截至2026年1月16日收盘，深天马Ａ（000050）报收于10.11元，较上周的10.25元下跌1.37%。本周，深天马Ａ1月14日盘中最高价报10.59元，股价触及近一年最高点。1月13日盘中最低价报9.92元。深天马Ａ当前最新总市值248.48亿元，在光学光电子板块市值排名11/92，在两市A股市值排名858/5183。
2025年前三季度，公司车载业务整体销售额同比增长约24%，其中传统车显业务稳中有升，汽车电子和国内新能源业务保持快速增长，驱动整体车载业务持续高速增长。公司持续看好车载显示市场前景，积极把握需求增长和产业链变革趋势，在汽车电子、新能源等增长点上继续发力。
公司聚焦显示主业，布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用，建立MPG平台，推进在面板级超材料智能天线、微流控、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域的技术开发与合作。相关业务处于孵化和培育期，部分技术已实现小批量。
2025年以来，行业柔性OLED手机显示需求温和增长，供给端竞争格局演进，产品市场价格阶段性承压。2025年前三季度，公司两条柔性产线运营良好，TM17运营效率持续改善，产品结构优化，全维度降本推进，净利润同比改善超30%，经营质效提升。公司实现首款柔性穿戴量产出货，拓展中尺寸、穿戴领域多元化布局。联营公司TM18产线持续爬坡，强化高规格产品能力，旗舰产品在国内头部品牌全覆盖，支持多款旗舰机型首发，并推进新技术前瞻布局。
2025年前三季度，公司车载业务毛利率同比稳中有升。公司以模组出货为主，定制化程度高，持续在屏上做加法，提升技术方案和规格，加大LTPS技术渗透和产品尺寸升级，提升模组复杂度和集成度，助力产品价值提升，力争毛利率稳健。
公司自2017年起布局Micro-LED技术，重点应用于车载和拼接显示，探索大尺寸屏幕、消费显示、穿戴显示、专业显示等领域，发布高透明、无缝拼接、透明可调、超低反透明、超高PPI等领先产品，核心指标行业领先。合资投建的Micro-LED产线于2024年点亮，2025年实现标准化显示单元模块小批量出货，并成功点亮首款车载标准产品。2025年11月，公司与合作伙伴发布行业首款全激光巨量转移技术的108寸4K无缝拼接Micro-LED大屏。2025年12月，推出135寸4K+无缝拼接Micro-LED大屏，在尺寸、对比度、色域、亮度、拼接、反射等维度进一步突破。
综合考虑TM20个别新线体转固、成熟LTPS产线逐步折旧到期，预计2025年折旧较2024年差异不大，处于高峰水位；在无其他新线投资前提下，后续折旧金额预计逐步下降。
公司坚持“2+1+N”战略，聚焦主业内生增长，密切关注行业趋势，在新产线布局时综合考量战略方向、技术迭代、市场需求、宏观走势等因素审慎规划，强化产业链关键环节竞争力，推进中长期高质量发展。未来是否新线布局以公司披露信息为准。
公司坚持“2+1+N”发展战略，将手机显示、车载显示作为核心业务【2】，IT显示作为快速增长的关键业务【1】，工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务【N】。持续推进第8.6代面板产线（TM19）、新型显示模组产线（TM20）、全制程Micro-LED产线建设，覆盖车载、工业品、IT显示及Micro-LED未来市场，兼顾成熟与远期技术，增强长期竞争力，夯实中小尺寸显示领域优势。
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