双杰电气：银河证券、光大证券等多家机构于1月14日调研我司

证券之星消息，2026年1月14日双杰电气（300444）发布公告称银河证券、光大证券、华金证券、太平洋证券、招商信诺资管于2026年1月14日调研我司。

具体内容如下：
问：公司智能电气业务有哪些主要产品？
答：公司深耕智能电气领域二十余年，智能电气产品以 40.5kV 及以下输配电设备及控制系统为主，产品体系涵盖环网柜、柱上开关、高低压成套开关柜、全系列低压开关柜、电能质量治理等产品；110kV 及以下全系列变压器、预装及箱式变电站；配网自动化监控系统及其它配电自动化产品。其中，固体绝缘环网柜、柱上开关、变压器和箱式变电站是目前收入占比较高的核心品类。

问：面对电力设备红海市场和新能源领域竞争，公司未来的利润和增长点在哪里？
答：国家持续推动配电网高质量发展，提升了电力发展质量、全面推进了电力系统的转型升级和生态文明建设，为智能电气设备行业提供了新的盈利点和增长点。作为配网侧设备的优势供应商，公司直接受益于行业上行趋势，近年获取的电网订单呈现显著增长趋势。在新能源领域，公司的优势是全产业链布局，区别于简单参与 EPC 业务，公司构建了包含踏勘设计、装备制造、投资建设、运营运维在内的全产业链模式，能够有效控制项目成本、保障利润空间，并带动自身装备销售，形成差异化竞争优势。

问：固体绝缘环网柜的市场前景如何？
答：固体绝缘环网柜是公司自主创新的核心优势产品，拥有全绝缘、全密封、模块化设计、高防护等级等特点，适用于高严寒、高海拔、高温、潮湿等恶劣环境，主要用于配电网侧。得益于国家配电网高质量发展的目标，看好未来增量市场空间。海外市场因环保政策推动的产品替换需求，也带来了新的机遇。

问：国内与海外市场的收入占比如何？
答：目前公司收入主要来源于国内市场，海外业务收入占比主要集中在智能电气产品出口，约占智能电气业务收入的 10%左右。新能源业务的海外布局正在按计划推进中。

问：原材料价格波动对公司成本影响如何？
答：公司主要大宗原材料涉及铜和硅钢，其中铜对变压器成本影响较大。公司正积极采取向供应商锁价、开展套期保值业务等风险管理措施，以期平滑原材料价格波动的影响。目前整体利润空间未受到显著冲击。

问：公司未来是否会通过并购来拓展新产品或技术？
答：公司现有业务增长动力充足，在智能电气与新能源两大核心业务领域，始终以自主研发与技术迭代作为发展的主引擎，夯实核心竞争力。公司保持开放与合作的态度，密切关注行业前沿技术动态，会审慎评估包括投资、并购在内的外部合作机会，以补充和强化自身技术链条，但策略上暂无跨行业并购的规划。

双杰电气（300444）主营业务：提供涵盖规划勘察、系统方案设计、设备制造、工程建设、高效运营、智能运维以及升级改造等一站式全生命周期的综合能源服务。

双杰电气2025年三季报显示，前三季度公司主营收入33.09亿元，同比上升29.08%；归母净利润1.25亿元，同比上升7.59%；扣非净利润1.25亿元，同比上升1.92%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入9.33亿元，同比上升4.87%；单季度归母净利润2156.23万元，同比下降28.28%；单季度扣非净利润2148.51万元，同比下降23.14%；负债率78.16%，投资收益-190.45万元，财务费用3990.73万元，毛利率17.85%。

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