股市必读：深天马Ａ（000050）1月14日披露最新机构调研信息

截至2026年1月14日收盘，深天马Ａ(000050)报收于10.14元，上涨1.81%，换手率3.44%，成交量84.62万手，成交额8.66亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：1月14日主力资金净流入5014.14万元，显示主力对个股短期关注度提升。
• 来自机构调研要点：2025年前三季度公司车载业务销售额同比增长约24%，汽车电子与新能源业务成主要增长驱动力。
• 来自机构调研要点：公司Micro-LED产线已于2024年点亮，2025年实现标准化模块小批量出货，并成功推出135寸4K+无缝拼接大屏。
• 来自机构调研要点：TM17产线2025年前三季度净利润同比改善超30%，柔性OLED业务经营质效显著提升。

交易信息汇总

资金流向

1月14日主力资金净流入5014.14万元；游资资金净流出1160.28万元；散户资金净流出3853.86万元。

机构调研要点

1. 2025年前三季度，公司车载业务整体销售额同比增长约24%，传统车显业务稳中有升，汽车电子和国内新能源业务保持快速增长。公司持续看好车载显示市场前景，将在汽车电子、新能源等领域继续发力。
2. 公司聚焦显示主业，布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用，建立MPG平台，推进面板级超材料智能天线、微流控、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域的技术开发与合作。相关业务处于孵化培育期，部分技术已实现小批量出货。
3. 2025年以来，柔性OLED手机显示需求温和增长，市场竞争加剧导致价格阶段性承压。2025年前三季度，TM17产线运营效率持续改善，净利润同比改善超30%。公司实现首款柔性穿戴产品量产出货，拓展中尺寸与穿戴领域应用。联营公司TM18产线持续爬坡，旗舰高端产品出货量上升，已覆盖国内头部品牌，支持多款旗舰机型首发。
4. 2025年前三季度，公司车载业务毛利率同比稳中有升。公司以模组出货为主，定制化程度高，将持续提升LTPS技术渗透率、产品尺寸、模组复杂度与集成度，增加高附加值产品占比，力争维持毛利率稳定。
5. 公司自2017年起布局Micro-LED技术，重点应用于车载与拼接显示，同步探索大尺寸、消费、穿戴及专业显示领域。已发布高透明、无缝拼接、超低反透明等多项领先产品。合资建设的Micro-LED产线于2024年点亮，2025年实现标准化显示单元模块小批量出货，并点亮首款车载标准产品。2025年11月发布行业首款全激光巨量转移技术的108寸4K无缝拼接Micro-LED大屏；同年12月推出135寸4K+无缝拼接产品，在对比度、色域、亮度、反射控制等方面实现进一步突破。
6. 综合考虑TM20新线体转固及成熟LTPS产线折旧到期情况，预计2025年折旧金额与2024年基本持平，处于高峰水平；若无新增产线投资，后续折旧将逐步下降。
7. 公司坚持“2+1+N”战略，聚焦主业内生增长，审慎评估行业趋势、技术迭代、市场需求等因素进行新产线布局决策，相关信息以公司正式披露为准。
8. 公司坚持“2+1+N”发展战略，将手机显示、车载显示作为核心业务【2】，IT显示作为关键增长业务【1】，工业品、细分市场、非显业务及生态拓展作为增值业务【N】。持续推进第8.6代面板产线（TM19）、新型显示模组产线（TM20）、全制程Micro-LED产线等项目建设，覆盖车载、工业品、IT显示及未来Micro-LED蓝海市场，兼顾成熟与前沿技术，强化中小尺寸显示领域的长期竞争力。

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