股市必读：邦彦技术（688132）12月31日披露最新机构调研信息

截至2025年12月31日收盘，邦彦技术(688132)报收于18.42元，上涨0.44%，换手率1.44%，成交量1.56万手，成交额2867.62万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：12月31日主力资金净流出248.68万元，占总成交额8.67%。
• 来自机构调研要点：公司强调政策是“加速器”，市场是“方向盘”，云PC、AI数字员工等产品方向具有独立于信创的结构性趋势。
• 来自公司公告汇总：副总经理祝国强因退休辞职，后续将担任顾问职务，持有公司股份5,023,001股。
• 来自公司公告汇总：2025年前三季度营收1.61亿元，同比下降36.80%，净亏损8,340.80万元，主因研发投入增加及房产税优惠到期。

交易信息汇总

资金流向

12月31日主力资金净流出248.68万元，占总成交额8.67%；游资资金净流入117.48万元，占总成交额4.1%；散户资金净流入131.2万元，占总成交额4.57%。

机构调研要点

• 公司认为政策是“加速器”，市场是“方向盘”。云PC解决的是全球共性IT架构痛点，即使没有信创，相关技术趋势仍将发展。
• “I gent”与“云PC”为当前重点布局产品线，因技术壁垒高、迭代快，公司将维持高强度研发投入，未来随营收增长，研发费用占比有望下降。
• 相较传统VDI，公司云PC在全生命周期成本（TCO）上具备优势，核心客户价值在于“值”与“稳”，满足长期使用和安全审计需求。
• 与云厂商和PC巨头相比，公司具备三大差异：采用“云上真机”架构、聚焦多网隔离与高安全场景、拥有从终端到密码模块的全栈能力。
• 邦彦云PC实现数据不落地、全国产化生态、集中管控与高效运维，适用于政企、金融、电力等高安全要求场景。
• 渠道方面拥有140余家代理商，实行分层分级管理，核心产品采用“标杆项目直销+区域联销+部分总代”模式，关键项目由自有团队保障交付质量。
• Nuwa AI定位为“可执行任务的数字员工”，采用“情商脑+智商脑”双脑架构，区别于普通数字人口播工具，致力于成为行业智能体平台。

公司公告汇总

• 副总经理祝国强因达到法定退休年龄，申请辞去副总经理职务，辞职后将担任公司顾问，其持股5,023,001股将继续遵守相关股份管理规定。
• 国信证券出具持续督导现场检查报告，确认公司治理规范、信息披露准确、募集资金使用合规，无关联方资金占用。
• 2025年前三季度公司实现营收1.61亿元，同比下降36.80%，净亏损8,340.80万元，主要由于研发投入增加及房产税优惠政策到期，经营模式与经营环境未发生重大变化。

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