截至2025年12月26日收盘，五洲特纸（605007）报收于15.61元，较上周的11.67元上涨33.76%。本周，五洲特纸12月26日盘中最高价报15.61元，股价触及近一年最高点。12月23日盘中最低价报11.62元。本周共计3次涨停收盘，无跌停收盘情况。五洲特纸当前最新总市值64.27亿元，在造纸板块市值排名9/22，在两市A股市值排名2760/5181。
五洲特纸（605007）因有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%，于2025年12月29日登上沪深交易所龙虎榜。此次为近5个交易日内第2次上榜。
公司生产经营情况：湖北基地已有6条造纸生产线投入生产，其中4条工业包装纸产线设计产能98万吨，主要原材料为废纸系；2条特种纸产线于2025年第四季度投产，主要原材料为木浆系，产品包括格拉辛纸和硅油纸，设计产能32万吨，目前产能仍在爬坡阶段，2026年将有效释放。
江西基地现有6条造纸生产线，设计产能105万吨，涵盖食品包装纸、格拉辛纸、数码转印纸和文化纸等产品。食品包装纸、格拉辛纸、数码转印纸毛利稳定，文化纸毛利盈亏持平。配套30万吨化机浆产线基本实现浆纸平衡。在建项目包括一条文化纸产线，预计2026年一季度末投产，以及年产60万吨化学浆项目，预计投产后带来成本节约效益。
衢州基地共有7条造纸生产线，设计产能41.4万吨，主要生产食品包装纸、格拉辛纸、数码转印纸和工业衬纸。2025年收入逐季增长，2026年一季度环比表现更优。
废纸采购方面，公司主要从湖北、安徽、河南、江西、浙江等地通过废纸贸易商采购，无固定收购点，依据市场价格灵活调整。
市场消化能力方面，公司认为当前产能占比不高，采取区域化生产策略，具备良好利润空间。
行业集中趋势明显，头部企业优势增强，小企业逐步退出，利润来源于自制浆、自有热能供应及大基地协同效应。
公司负债率随投资项目增加而上升，主要大型项目为江西化学浆项目，总投资29.40亿元，已投入20-30%，另有6.7亿元可转债再融资计划。未来将通过现金流偿还部分固定资产贷款。
新增产能扩张趋于理性，国家对能耗与环保审批趋严，叠加“双碳”要求，无序扩产将受控。公司已取得较早产能批文，将视市场与自身情况合理推进新产能。
公司将持续投入高附加值产品领域，湖北基地25万吨格拉辛纸机为全球最大生产线，注重质量与成本平衡，响应国家新质生产力发展方向。
长期看好浆价走势，国内自制浆线投产提升议价能力，港口纸浆库存未显著下降，预计2026年浆价波动有限。
纸品效益决定浆价支撑力度。
近期废纸价格趋稳，下游客户库存偏低，节前存在补库可能。
2026年需求展望：文化纸偏弱，食品卡纸尚可，工业包装纸需求旺盛，库存管理得当仍具盈利空间。
湖北工业包装纸库存维持在十天左右，近期呈下降趋势。
五洲特种纸业集团股份有限公司于2025年12月29日与中国银行孝感分行签署《最高额保证合同》，为控股子公司五洲特种纸业（湖北）有限公司和五洲特种纸业（汉川）有限公司提供不超过8,500.00万元的连带责任保证担保。本次担保在前期预计额度内，未提供反担保。截至公告日，公司及控股子公司对外担保总额为877,744.80万元，占最近一期经审计净资产的248.57%，无逾期担保。该事项已履行董事会、监事会及2024年年度股东大会审议程序。
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