【机构调研记录】国泰基金调研国机精工、沃尔德等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月28日披露的机构调研信息，国泰基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）国机精工 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：金刚石散热未来有望应用于芯片制造领域，但现阶段处于产业化萌芽期。公司自2015年布局MPCVD法，2023年开始实现部分收入，2025年有望超1000万元，民用领域测试预计2026年出结果。2024年超硬材料磨具业务收入约5.8亿元，半导体领域增长显著。出口管制为短期干扰，长期发展取决于下游需求。公司目前主攻MPCVD法，暂无热丝法投入计划，但将持续关注技术进展。高温高压法将继续开发，因结构化应用仍有市场空间且工艺可优化。

2）沃尔德 （国泰基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司始终坚持超硬刀具为核心的经营理念，重点投入汽车、3C、航空航天等领域精密加工。我国超硬刀具使用占比低于欧美，提升空间大。金刚石功能材料为第二增长曲线，CVD金刚石技术储备多年，已有研发平台，但当前收入规模小。金刚石微钻项目2022年底立项，已形成多系列产品，产线稳定运行两年以上，自研设备降低成本。在丝杠加工方面，公司推出PCBN旋铣刀具，寿命提升30%以上，加工效率较磨削提升5至10倍，覆盖滚珠丝杠、行星滚柱丝杠和梯形丝杠。

3）中密控股 （杨国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：机械密封国内市场正由分散走向集中，龙头企业市占率提升，竞争格局趋近全球。公司各业务部门正全力冲刺第四季度交付任务，有信心完成全年经营目标。当前增量业务毛利率已处低位，大幅下降可能性不大，公司更看重其对未来存量业务的基础作用，存量业务毛利率相对稳定。核电领域国产替代是必然趋势，公司看好核主泵密封长期发展，目前以核二三级泵机械密封为主。近两年公司增量与存量业务各占约50%，增量占比高于约翰克兰的30%~35%。

4）新坐标 （国泰基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：公司深耕冷精密成形技术，应用于汽车、航空航天、机器人等领域，并拓展至电驱动、电池系统等新兴方向。利润率提升得益于国内外市场拓展、精益生产与数字化转型，以及海外子公司盈利能力增强。全球化制造与服务体系逐步完善，新坐标欧洲和墨西哥子公司营收持续增长。2025年业绩目标已在股权激励草案中明确，但存在不确定性。客户信息因保密协议未公开，项目进展以公告为准。未来将聚焦新产品开发、混动车型机遇及海外市场拓展。

5）宋城演艺 （国泰基金参与公司投资者交流会）
宋城演艺2025年三季报显示，前三季度公司主营收入18.33亿元，同比下降8.98%；归母净利润7.54亿元，同比下降25.22%；扣非净利润7.26亿元，同比下降26.94%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入7.53亿元，同比下降9.94%；单季度归母净利润3.54亿元，同比下降22.6%；单季度扣非净利润3.42亿元，同比下降23.44%；负债率14.37%，投资收益2539.39万元，财务费用-207.01万元，毛利率68.36%。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8200.95亿元，排名14/211；资产管理规模(非货币公募基金)5278.4亿元，排名12/211；管理公募基金数504只，排名12/211；旗下公募基金经理61人，排名17/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证全指通信设备ETF，最新单位净值为2.66，近一年增长99.8%。

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