京东方Ａ：通过“屏之物联”战略实现价值增长

证券之星消息，京东方Ａ(000725)11月26日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：公司什么时候才能在经营成果上取得质的突破？公司经营利润何时能稳定在200亿级别以上？公司市值如何打破机构一致认识？公司什么出一个为公司未来，为公司员工，为公司股东提供有力可靠务实的领导者？
京东方Ａ董秘：您好！公司始终坚持创新引领，持续提升技术力、产品力，以期为股东创造更多价值。未来，相信通过 “屏之物联”战略的落地，公司将迎来新的发展机遇和业务增长，创造更好的业绩，实现公司的价值增长。我们认为随着公司价值的稳定增长，市场估值将会回归公司应有的价值。谢谢！

投资者：看到手机内存行业正处于涨价周期，而面板行业却反复上演 “扩产 - 过剩 - 被终端压价” 的循环，这背后似乎存在矛盾。公司大规模投资新建产线的核心目标无疑是利润，但如何确保这些重资产投入不会因后续行业过剩而吞噬收益，在决策时是否有明确的收益与风险平衡点考量？
京东方Ａ董秘：您好！随着LCD产业整体集中度提升，供给格局持续改善，行业正进入再平衡时期：一方面，供给端正在进入存量时代，需求端大尺寸化和新技术持续赋能终端产品更新换代。另一方面，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”。公司作为行业头部企业，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。与此同时，OLED产业目前仍面临着较大的竞争压力，一方面，公司持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。此外，相信通过 “屏之物联”战略的落地，公司将迎来新的发展机遇和业务增长，创造更好的业绩，实现公司的价值增长。谢谢！

投资者：行业数据显示面板投资回报周期不短，传统 LCD 要 3-4 年，OLED 更是长达 5-6 年，且很容易遭遇需求波动引发的价格战。面对这样的行业特性，公司在规划新产线时，是如何预判未来数年的市场需求以避免盲目投资？相较于单纯扩产，是否有更侧重利润提升的替代策略？
京东方Ａ董秘：您好！面对行业竞争加剧等外部挑战，公司始终坚持稳健经营，通过提升产线运营效率、保持较高强度研发投入以及深化精益管理，持续增强企业内生动力和成本控制能力，持续迈向高质量发展。谢谢！

投资者：请问公司是否参股西安奕材？持股多少？
京东方Ａ董秘：您好！公司未参股您所述公司。谢谢！

投资者：有媒体报道京东方此次获得的国外大厂订单比例较低，主要原因在于其高端OLED面板生产线在制造良品率方面仍存在不足，产品在质量稳定性上尚未完全达到客户要求，从而影响了在高端机型中的采用比例。请问此报道是否属实？京东方OLED的制造良品率是多少？行业水平如何？
京东方Ａ董秘：您好！公司柔性AMOLED产线良率处于行业头部水平。谢谢。

投资者：媒体经常发布京东方各种各样的专利。请问公司的各种专利和显示器件业务相关占比是多少？公司是如何确保研发费用高效利用的？oled喷墨和印刷技术是否有技术储备？友商对外宣传其如何高效和节约。请问如果其技术路线实现，公司的oled产线还有优势吗？
京东方Ａ董秘：您好！OLED背板技术方面，公司采用LTPS和LTPO技术；OLED器件部分，公司采用蒸镀技术，该技术已经在6代线得到很好的验证，所以技术更为成熟，技术规格也更能满足平板、笔记本、车载等高端中尺寸产品。公司持续关注各技术方向的发展情况，同时高度重视研发与储备，也具有相应的技术布局。谢谢！

投资者：市场认为公司上线 8.6 代 OLED 产线较为草率，核心顾虑是当前 IT OLED 产线市场规模有限，请问公司如何看待这一质疑？公司投入 630 亿巨资建设 OLED 产线，若未来市场需求未达预期，是否会导致公司出现大额亏损？有何风险对冲措施？市场反馈公司存在重产线建设、轻运营管理的倾向，若产线投产后效益不及预期，公司管理层是否会承担相应责任？
京东方Ａ董秘：您好！AMOLED的技术特性将能够赋能高端笔记本电脑、高端平板电脑、高端车载等产品，为用户带来更好的使用体验。公司看好AMOLED技术在相关领域的发展，深度剖析行业发展和客户需求，投资建设了成都8.6代AMOLED生产线，作为全球首批8.6代生产线，该产线量产后将能够进一步推动AMOLED技术在高端中尺寸产品中的渗透提升。谢谢！

投资者：科技公司产品都有明确的技术路线，而贵公司的技术路线就是1+4，这种模棱两可，含糊不清的战略。公司多次在不同场合强调公司会回到应有的价值，请问是跌破千亿市值是公司应有价值吗？
京东方Ａ董秘：您好！“1+4+N+生态链”不是公司的技术路线，而是公司经过多年的发展，在“屏之物联”战略的引领下，创新提出“1+4+N+生态链”业务发展架构。以显示为策源地，基于核心能力和价值链延伸，选定物联网创新、传感、MLED和智慧医工四个高潜航道和发力方向，并以工业互联、智慧车联等物联网细分应用场景为具体着力点，快速推进物联网转型发展。谢谢！

投资者：已知苹果选择供应商时，会重点考量技术、良率、供应链可靠性等多方面因素，而公司目前在良率、核心材料与设备上仍与韩企存在差距。公司每次对OLED产线投资都很积极，却长期在苹果供应链中处于边缘位置。站在股东角度，请问公司判断当前的投资策略是否仍具合理性？未来将通过哪些具体举措突破瓶颈，以匹配前期的巨额投入并提升回报？
京东方Ａ董秘：您好！公司OLED产线良率处于行业头部水平；材料、设备方面，公司与全球众多供应商建立了良好的合作关系，共同推动行业整体发展。谢谢！

投资者：为什么公司经营业绩做得这么烂？拥有大量的人才资源，资金资源，做成了年年接近亏损，低盈利的企业？是领导能力有问题吗？
京东方Ａ董秘：您好，公司前三季度营业收入比上年同期增长7.53%，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长39.03%。随着行业整体集中度提升，供给格局持续改善，公司作为行业头部企业，持续坚持“按需生产”的经营策略，经营业绩保持稳健。谢谢！

投资者：作为小股东，深知公司发展离不开市场支持，上市以来定增累计募资超920亿元，市场始终真金白银投入。但2024年公司4258亿总资产仅实现30亿净利润，ROIC长期低于2%，陷入“增收不增利”。请问巨额产线投入为何未转化为盈利护城河？市场质疑投资未充分考量下游需求，这是否是估值低迷的核心原因？公司如何回应？
京东方Ａ董秘：您好！随着LCD产业整体集中度提升，供给格局持续改善，行业正进入再平衡时期：一方面，供给端正在进入存量时代，需求端大尺寸化和新技术持续赋能终端产品更新换代。另一方面，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”。公司作为行业头部企业，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。与此同时，OLED产业目前仍面临着较大的竞争压力，一方面，公司持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。谢谢。

投资者：公司固定资产占比达56%，年折旧超150亿元，叠加行业周期性波动，形成“扩产-过剩-利薄”循环。尽管2025年营收增长，但净利率仍不足3%。市场认为重投资与需求脱节是不被看好的关键，这一声音公司是否正视？未来投资将如何建立需求联动评估机制以保障股东回报？
京东方Ａ董秘：您好！随着LCD产业整体集中度提升，供给格局持续改善，行业正进入再平衡时期：一方面，供给端正在进入存量时代，需求端大尺寸化和新技术持续赋能终端产品更新换代。另一方面，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”。公司作为行业头部企业，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。与此同时，OLED产业目前仍面临着较大的竞争压力，一方面，公司持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。谢谢。

投资者：想请教贵公司三个问题：一是公司上市以来，通过股权、债权等方式从市场累计融资金额具体为多少，是否有官方统计的汇总数据？二是行业内如京东方存在重投资、部分产线盈利不及预期的情况，公司如何平衡产能扩张与盈利兑现，避免陷入 “重资产折旧侵蚀利润” 的局面？三是针对公司新投入的产线，是否已系统分析其盈利表现不及预期的核心原因（如行业周期、技术适配、产能利用率等），后续有哪些针对性的优化举措？
京东方Ａ董秘：您好！随着LCD产业整体集中度提升，供给格局持续改善，行业正进入再平衡时期：一方面，供给端正在进入存量时代，需求端大尺寸化和新技术持续赋能终端产品更新换代。另一方面，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”。公司作为行业头部企业，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。与此同时，OLED产业目前仍面临着较大的竞争压力，一方面，公司持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。谢谢。

投资者：作为公司小股东，想向管理层请教：公司上市以来持续通过融资推进产线建设，目前已布局 17 条产线，但当前整体利润表现未及过往单条产线的盈利水平。想了解这种大规模扩产的核心战略考量是什么？后续将通过哪些具体举措（如产能利用率提升、产品结构优化、技术迭代降本等），推动多条产线形成规模效应并兑现盈利增长，以更好地保障股东回报？
京东方Ａ董秘：您好！随着LCD产业整体集中度提升，供给格局持续改善，行业正进入再平衡时期：一方面，供给端正在进入存量时代，需求端大尺寸化和新技术持续赋能终端产品更新换代。另一方面，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”。公司作为行业头部企业，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。与此同时，OLED产业目前仍面临着较大的竞争压力，一方面，公司持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。谢谢。

投资者：您好！据了解，苹果、惠普、戴尔、联想等品牌都在积极布局OLED电脑。随着市场对高端OLED电脑需求的攀升，我想了解下公司目前是否有统计上述品牌OLED电脑的相关数据？现有的OLED产能能够满足高端OLED电脑的需求吗？另外，公司以及三星、华星光电等都有新产能投产计划，在市场竞争加剧的情况下，是否会出现产能利用率不足的问题，重蹈小尺寸OLED产线的覆辙？期待您的解答，谢谢！
京东方Ａ董秘：您好！AMOLED的技术特性将能够赋能高端笔记本电脑、高端平板电脑、高端车载等产品，为用户带来更好的使用体验。公司看好AMOLED技术在相关领域的发展，深度剖析行业发展和客户需求，投资建设了成都8.6代AMOLED生产线，作为全球首批8.6代生产线，该产线量产后将能够进一步满足高端IT产品的需求。谢谢！

投资者：观察到公司过往常进行大规模新建产线投资，且投资时多提及项目投产后的盈利预期，但部分产线投产后却面临行业竞争加剧、市场“内卷”的情况，想请教：公司在规划新建产线时，是否对行业竞争格局、产能扩张节奏及未来市场供需变化做了全面预判？对于投产后可能出现的行业竞争加剧风险，当时是如何评估和应对的？
京东方Ａ董秘：您好！公司的投资决策基于公司对行业发展趋势的判断和客户需求的剖析。对于后进入者的竞争，公司将充分发挥技术、产品等多方面的能力，应对行业竞争。谢谢！

投资者：公司巨额研发下，TV被友商赶超，柔性被友商压得喘不过速，基本盘最好的IT都要被友善抢走了。请问公司的管理层是怎么看待所谓屏之物联，连最基本的屏都做不过友商的这一个现象？
京东方Ａ董秘：您好！公司没有看到您所述的情况，2025年第三季度，公司经营整体保持稳健，咨询机构数据显示，公司在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域液晶显示屏出货量均保持全球第一。谢谢！

投资者：公司所谓的控产结果是让自己的行业地位在受损，营收停滞不前。且被友商在行业低谷期抢夺了市场份额。这就是公司带领行业走向健康的结果吗？
京东方Ａ董秘：您好！根据第三方咨询机构数据，公司LCD五大主流应用产品出货量持续位居全球首位。目前，随着行业整体集中度提升，供给格局持续改善，公司作为行业头部企业，LCD业务将坚持“按需生产”策略，根据终端客户的需求情况灵活调整产线稼动率。未来行业趋势方面，显示产业正进入再平衡时期，在持续调整优化。一方面，供给端正在进入存量时代，需求端大尺寸化和新技术持续赋能终端产品更新换代。另一方面，行业格局实现重塑，行业从过去的追求“规模和市场份额”逐渐转向追求“高盈利、高技术、高附加值”，通过践行“按需生产”，持续迈向高质量发展。谢谢！

投资者：公司研发不能体现在产品差异上，不能体现在高价值产品的获利上。那研发是不是存在贪污腐败的问题？为什么友商没有那么巨额的研发投入其产品性能去丝毫不弱于公司所谓的百亿研发下的产品呢？
京东方Ａ董秘：您好！作为显示领域头部企业，京东方坚持创新引领，通过持续的研发投入，保持技术的创新性和领先性，进一步夯实行业地位。目前，显示器件行业呈现充分竞争态势，OLED行业市场化竞争仍然比较激烈，行业格局有待进一步改善。面对行业竞争加剧等外部挑战，公司始终坚持稳健经营，通过提升产线运营效率、保持较高强度研发投入以及深化精益管理，持续增强企业内生动力和成本控制能力。谢谢！

投资者：想请教贵公司：目前小尺寸 OLED 产品的市场需求及订单情况如何？对于该细分赛道的行业趋势、技术迭代方向（如柔性、低功耗、车载 / AR/VR 等新应用场景），公司有怎样的判断与布局？
京东方Ａ董秘：您好！目前，OLED行业市场化竞争仍然比较激烈，行业格局有待进一步改善。面对行业竞争加剧等外部挑战，公司始终坚持稳健经营，通过提升产线运营效率、保持较高强度研发投入以及深化精益管理，持续增强企业内生动力和成本控制能力。在柔性AMOLED领域，公司经过多年布局，已经构建起产能规模优势和技术优势，并积累了较好的客户资源，在柔性AMOLED领域全面覆盖手机主要Top品牌客户，同时积极布局车载、IT等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。微显示方面，目前已为多家品牌客户提供应用于AR/VR/MR领域的显示产品。谢谢！

投资者：小尺寸赛道竞争白热化，已有行业通过技术创新、场景细分实现“反内卷”，当前厂家是否已形成拒绝价格战的共识？
京东方Ａ董秘：您好！目前行业整体供需存在压力。同时产品结构方面，下半年折叠产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比进一步提升，低端Ramless产品出货量快速增长，国内OLED市场竞争日趋激烈。谢谢！

投资者：公司的老旧产线会怎么处置？
京东方Ａ董秘：您好！公司产线均在持续生产，暂无需要处置的“老旧产线”。谢谢！

投资者：请问，公司生产TV面板时，8.5代线、8.6代线、10.5代线，相对于7.5代线、6代线，有哪些优势？
京东方Ａ董秘：您好！高世代线的组合将能够让公司在切割大尺寸产品时，拥有更高的切割效率，更灵活的调配相应的产能，提升整体生产效率。谢谢！

投资者：和三星专利战已经告一段落，请问接下来公司在面板业绩上发力的方向是哪里，如何扩大市场份额指定相对应的营销策略？作为中小股东，坚定支持管理层的操作，但也想知道未来面板的销售打法如何，怎么样提升整体的嫁接率。
京东方Ａ董秘：您好！在LCD方面，持续践行“按需生产”，通过技术创新，提升产品竞争力，赋能消费电子产品升级；在柔性AMOLED领域，一方面，持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。谢谢！

投资者：公司如何看待显示行业的价格内卷，规模内卷？如何有效改变这一现状？
京东方Ａ董秘：您好！LCD行业通过供给格局优化、技术赋能产品需求提升，已经进入了追求“高盈利、高技术、高附加值”的发展新阶段。OLED行业虽短期面临较大的竞争压力，相信未来通过持续的技术创新以及产业链上下游的共同努力，也将迈入健康的发展轨道。谢谢！

投资者：请问显示面板行业有反内卷的政策预期或者协会倡议吗？
京东方Ａ董秘：您好！LCD行业通过供给格局优化、技术赋能产品需求提升，已经进入了追求“高盈利、高技术、高附加值”的发展新阶段。OLED行业虽短期面临较大的竞争压力，相信未来通过持续的技术创新以及产业链上下游的共同努力，也将迈入健康的发展轨道。谢谢！

投资者：近日网传公司又被A公司叫停柔性面板供应。想问的是，公司柔性面板运作多年，科研每年百亿计，为什么还做不到一流公司水准的产品？这么多研发，又要低价跟国产其他厂家进行同质化竞争，那反过来我们研发的效率效益在哪里能体现出来？
京东方Ａ董秘：您好！相关传言公司已进行了回应。在柔性AMOLED领域，公司一方面持续发力折叠、LTPO等高端产品，优化产品结构；另一方面，公司持续通过技术创新、精益管理，实现降本增效，应对行业竞争压力。谢谢！

投资者：贵公司目前财务状况正常吗 和苹果的的合作会在财报中体现出来吗
京东方Ａ董秘：您好！公司财务状况正常。谢谢！

投资者：公司今年柔性屏还能保持2位数增长判断吗？
京东方Ａ董秘：您好！公司力争实现两位数增长。谢谢！

投资者：贵公司是小米汽车，小米手机供应商吗？
京东方Ａ董秘：您好！小米是公司的客户。谢谢！

投资者：请问公司折旧金额未来三年预计是呈上升还还是呈下降趋势？
京东方Ａ董秘：您好！公司折旧金额预计在2025年达到峰值。谢谢！

投资者：董秘你好，网传公司与三星的专利纠纷已经达成全面和解，公司需要支付给三星一万亿韩元是真的吗？
京东方Ａ董秘：感谢您的关注。京东方与三星显示经多轮沟通协商，双方已就显示领域知识产权方面的争议达成和解，此次双方和解将有助于推动全球显示产业的健康有序发展，并为行业实现高价值增长发挥关键作用。我们注意就此次和解出现了一些基于第三方推测的报道。京东方认为，任何脱离这一积极共识、片面解读和解细节的行为，都无法准确反映此次合作的根本价值与重要意义。行业的健康发展，依赖于所有参与者对契约精神的遵守和对事实本身的尊重。京东方一贯主张合作共赢的竞合态度，并在创立30余年来建立了完善的知识产权保护体系，这是我们参与全球竞争、与业界伙伴共赢合作的基石。京东方期待与全球伙伴一道，将精力聚焦于未来，共同推动OLED产业的良性健康发展。

投资者：公司有没有计划生产微型oled。就是眼镜上用的那种。vision pro这种级别用的
京东方Ａ董秘：您好！公司有相关技术产品出货。谢谢！

投资者：请问公司ADS PRO获得索尼订单吗？
京东方Ａ董秘：您好！京东方ADS Pro凭借其在超高环境光对比度、超广视角及超高刷新率等核心性能指标上的显著优势，已获得国内一线TV品牌的深度认可与广泛采用，成为高端产品的首选显示方案。谢谢！

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