【机构调研记录】富国基金调研博盈特焊、顺络电子等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月24日披露的机构调研信息，富国基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博盈特焊 （富国基金参与公司特定对象调研&线上调研）
调研纪要：公司对长远发展充满信心。垃圾焚烧海外市场空间广阔，东南亚、中亚、拉美国家因城市化面临垃圾处理压力，转向焚烧发电；欧美有设施升级改造需求。煤电为电力系统兜底保障，受益用电增长和低氮改造。越南基地采用FOB模式确认收入。HRSG产能布局包括大凹基地2条线、越南一期4条线，二期预计明年二季度投产，规划共12条线，主要面向北美市场，具成本与资质优势。TIG焊可提升油气管道耐蚀性，延长寿命。油气管道市场受天然气需求、地缘项目及老旧管网改造驱动，公司将贴近需求布局生产。

2）顺络电子 （富国基金参与公司特定对象调研&公司现场会议）
调研纪要：AI服务器是公司战略布局的新兴市场，提供从一次到三次电源的完整磁性器件解决方案。国产算力业务逐季稳步发展，海外客户对SIC芯片及xPU供电模块化电感需求快速增长。公司已覆盖国内外头部客户，AI服务器相关订单饱满，海外业务快速增长。TLVR电感具备快速瞬态响应优势，已批量供货。钽电容应用于高端消费电子、企业级SSD、数据中心和汽车电子。原材料成本影响有限，供应链管理能力强。陶瓷产品应用于SOC、新能源等领域，布局高温燃料电池。公司属重资本行业，需持续扩产和研发投入。

3）世华科技 （富国基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司主营功能性电子材料、高性能光学材料和功能性粘接剂，广泛应用于消费电子、汽车电子、显示面板等领域。光学材料市场空间达数百亿元，偏光片保护膜规模超50亿元，国产替代空间大。公司毛利率受业务结构优化影响，未来可能波动。吴江高性能光学胶膜材项目已开工，预计即将封顶，设备明年进场；张家港二期项目正推进。截至2025年半年度末，研发人员114人，占员工总数20.77%，持续投入研发。因产品结构优化，季度营收差异缩小。公司未来将形成三大品类为主的产品结构。

4）银龙股份 （富国基金管理有限公司参与公司反路演）
调研纪要：公司通过产品结构优化提升高性能产品占比，增强市场竞争力。预应力材料和轨道交通混凝土制品主业稳固，CRTSIII型轨道板在新建高铁中渗透率持续提升。2200-2400MPa超高强钢绞线已应用于雄商、雄忻等高铁项目，并向更多线路拓展。公司具备全产业链技术能力，客户以央企国企为主，截至2025年9月30日一年内应收账款占比约80%，风险可控。

5）东芯股份 （富国基金参与公司路演活动&策略会）
调研纪要：公司研发的LPDDR4X主要用于高端数据模块，具备高频率、低功耗、高I/O性能和高效数据预取。NOR Flash以1.8V低功耗中大容量为主，标准电压产品正逐步推向市场，重点拓展工业、网通等高稳定性客户。SLC NND Flash可靠性高，擦写次数达数万次以上，适用于网络通讯、监控安防等小容量场景；而3D NND用于大容量存储。NND MCP产品集成自研低功耗芯片，已通过紫光展锐、高通、联发科等平台认证，应用于功能手机、MIFI及通讯模块，并推进5G和车联网模块导入。公司通过投资砺算科技，推动‘存、算、联’一体化布局，通过技术互补、协同设计和定制化开发提升产品性能与核心竞争力。

富国基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)13289.12亿元，排名5/211；资产管理规模(非货币公募基金)9447.22亿元，排名4/211；管理公募基金数795只，排名5/211；旗下公募基金经理99人，排名6/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为富国创新科技混合A，最新单位净值为2.32，近一年增长86.02%。

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