【机构调研记录】中信建投调研恩捷股份、沃尔德等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月21日披露的机构调研信息，中信建投近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）恩捷股份 （中信建投证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司指出，部分储能客户已从干法转向湿法隔膜。行业新增产能减少，扩产难度大，而储能与动力电池需求旺盛，供需有望趋于平衡。中小企业扩产能力弱，行业集中度将提升。公司预计隔膜价格有望良性恢复，盈利水平将回升至合理区间。当前订单充沛，产能利用率高，2025年出货量有望进一步增长。

2）沃尔德 （中信建投证券参与公司特定对象调研&业绩说明会&现场参观&券商组织的策略会）
调研纪要：公司始终坚持超硬刀具为核心的经营理念，重点布局汽车、3C、航空航天等领域。在丝杠加工方面，已开发出适用于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠的旋铣刀具，加工效率提升5至10倍。金刚石微钻项目自2022年底立项，已形成系列化产品并稳定生产两年以上。公司正拓展金刚石微钻在PCB孔加工的应用，但尚处研发测试阶段，需通过下游厂商验证，大规模商业化仍需时间。公司在CVD金刚石生长技术方面具备多年储备，是少数掌握全流程技术的企业之一，金刚石热沉片产品收入目前很小。公司2025年半年度现金分红已于2025年9月25日实施完毕，暂无其他分红计划。新产品产业化存在技术转化、市场拓展等不确定性，提醒投资者注意风险。

3）复洁环保 （中信建投参与公司一对一沟通&券商策略会&国信证券2026年度投资策略会）
调研纪要：公司证券简称将于11月26日起正式变更为“复洁科技”，体现其向节能低碳高端装备与综合解决方案提供商转型的战略。公司聚焦“污水污泥资源化能源化+双碳综合服务+绿色清洁能源”三大主线，推动绿色燃料制取技术应用。公司牵头承担“沼气全碳定向转化制绿色甲醇”科研项目，正协同多家单位推进千吨级中试验证。国家发改委、能源局等部门陆续出台政策支持绿色甲醇产业发展，上海明确2030年绿色甲醇加注能力达百万吨级。传统工艺包括生物质气化合成与电制甲醇。国际主流认证为ISCC与RSB，认证周期约2-3个月，要求全生命周期碳减排达标。

4）泰恩康 （中信建投基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：CKB有望获批首个2-12岁儿童白癜风创新药，联合光疗实现“1+1>2”疗效。国内儿童患者占32%-40%，市场规模超千亿，年销售峰值有望超50亿元。II期临床为多中心、双盲对照，计划2026年Q1入组，2027年Q1完成。成人III期方案优化中，近期报CDE。玫瑰痤疮II/III期已获批，阿尔茨海默症计划2026年下半年报IND。2026年上半年启动FDA申报，机制研究登《Nature Aging》。多个首仿药将陆续获批，2026年收入明显增长，2027年望爆发。

5）中控技术 （中信建投证券参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会&券商策略会）
调研纪要：中控技术携手万华化学实现“无人调度”系统投运，推动化工行业迈向全自主运行工厂。UCS在独山子石化、蓝海新材料项目落地，树立国产控制系统替代标杆。TPT与UCS构成FOP核心技术体系，在兰州石化、兴发集团实现提质增效。TPT中标中国石化聚烯烃研发AI项目，突破工艺研发新场景。TPT已在百余工业场景落地，提升收率、降低成本，并通过自然语言交互加速AI普及。

6）皖能电力 （中信建投参与公司线上会议）
调研纪要：前三季度控股口径发电量接近460亿千瓦时，同比增长0.71%。三季度公司整体煤价水平同比大幅下降，省内入炉标单下降超14%。2026年容量电价标准调整到165元/千瓦年。自今年1月1日以来，安徽省电力现货市场启动连续结算试运行。合肥调峰电站已实现盈利。公司在建项目包括安徽省内30万千瓦风电项目，新疆80万千瓦光伏大基地项目和50万千瓦风电项目。

7）慧翰股份 （中信建投参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司自2012年起跟踪欧盟eCall立法，2019年获国内首张欧盟eCall认证，2025年1月成为中国首家获得欧盟下一代NG-eCall认证的企业；2025年9月30日成为全球首家通过国标ECS测试的企业。eCall系统可在碰撞后自动或手动触发，上报位置等信息并建立语音通话。公司凭借研发、生产、质量、供应链等综合能力保持竞争力，坚持科技创新。通过平台化模块化研发和供应链管控降低费用率。TBOX支持4G/5G联网、远程控车、OTA升级和高精度定位。未来将推进5G-V2X应用，扩大eCall优势，深化能源管理布局，切入无人物流车领域，并通过VD.3认证提升国际化水平。

8）风华高科 （中信建投证券参与公司现场参观&“向新提质价值领航”——走进肇庆上市公司投资者交流活动）
调研纪要：公司聚焦AI算力市场开拓，已与国内AI服务器头部客户建立深度合作，推出MLCC、合金电阻和TLVR电感等适配产品。2025年前三季度产能利用率维持高位，正推进MLCC、电阻器和电感器新增产能建设。因原材料涨价，近期对电感磁珠、压敏电阻等产品进行价格调整。公司投资建设高端电阻和大电流叠层电感扩产项目，布局高端电子元件。车规产品已进入电驱、BMS、OBC、电控等核心系统，通过EC-Q200和ITF16949认证，客户覆盖国内外整车厂及Tier1厂商，积极拓展全球供应链。

中信建投成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)269.58亿元，排名109/211；资产管理规模(非货币公募基金)0.0亿元，排名211/211；管理公募基金数1只，排名185/211；旗下公募基金经理1人，排名185/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信建投悦享6个月持有期债券C，最新单位净值为2.74，近一年增长148.33%。

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