【机构调研记录】泉果基金调研恒逸石化、工业富联等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月14日披露的机构调研信息，泉果基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）恒逸石化 （泉果基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：东南亚经济良好带动炼化需求增长，2035年石油需求将达每日640万桶，而2025年炼油产能关闭达80万桶/日，预计2026年成品油缺口达6800万吨。2025年上半年聚酯出口总量719.2万吨，涤纶长丝产能增速放缓，行业集中度提升。公司拥有有效专利566件，差别化纤维产量占比达27%。钦州项目一期已试生产，具有一体化、技术和产品结构优势。文莱二期进展以公告为准。

2）工业富联 （泉果基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司预期2026年云服务商资本支出将超6,000亿美元，年增40%，AI服务器订单需求持续向上，产能按计划扩建。GB200出货顺利，GB300已量产，四季度毛利率将受益于成本下降与良率提升。SIC整机柜方案预计2026年进入实质部署期，全球化产能布局领先，客户在欧洲、东南亚IDC扩张带动需求。公司否认下调出货预期传闻，新品在算力密度、散热等方面优化，Vera Rubin平台已完成开发。交换机业务快速增长，800G为主力，CPO与1.6T产品已获订单。关键零部件自供比例提升，聚焦高价值环节。结构件业务深化工艺迭代，争取新品增量份额。公司实施中期分红65.51亿元，未来现金回报力度有望增强。

3）沃尔德 （泉果基金参与公司特定对象调研&现场参观&券商组织的策略会）
调研纪要：公司坚持超硬刀具为核心，应用于汽车、3C、航空航天等领域。部分超硬刀具及硬质合金产品因成本上升而提价。国内加大市场开拓，海外布局欧洲和墨西哥，拓展机器人、半导体等应用。丝杠加工刀具性能达国际水平，效率提升5-10倍。金刚石微钻需通过工艺与成本验证。CVD金刚石热沉片有技术储备但收入小，存在产业化与市场风险，提醒投资者注意投资风险。

泉果基金成立于2022年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)237.87亿元，排名118/211；资产管理规模(非货币公募基金)237.87亿元，排名97/211；管理公募基金数12只，排名149/211；旗下公募基金经理5人，排名144/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泉果旭源三年持有期混合A，最新单位净值为1.11，近一年增长34.72%。

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