每周股票复盘：中原证券（601375）上半年自营业务稳健运行

截至2025年11月14日收盘，中原证券（601375）报收于4.53元，较上周的4.51元上涨0.44%。本周，中原证券11月10日盘中最高价报4.57元。11月12日盘中最低价报4.5元。中原证券当前最新总市值210.32亿元，在证券板块市值排名46/50，在两市A股市值排名928/5165。

本周关注点

• 来自机构调研要点：中原证券2025年上半年财升宝APP月活超130万，稳居行业第一方阵。
• 来自机构调研要点：公司自营业务秉持审慎原则，固定收益投资精准把握债券配置时机。
• 来自机构调研要点：中原证券将持续加大高净值客户财富管理业务资源投入。
• 来自机构调研要点：公司投行业务聚焦北交所IPO申报，并大力发展并购重组业务。

机构调研要点

在财富管理业务方面，公司以服务居民资产保值增值为目标，推进“财富中原”服务体系升级，依托智能化工具提升客户洞察效率，落地覆盖全生命周期的130+项策略矩阵。持续丰富现金、固收、权益、另类等产品线，重点引入ETF、私募信托、资管等高净值客户需求产品。线上通过“三端一微”平台强化智能交易与组合诊断功能，2025年上半年财升宝APP月活超130万，综合排名第22名，稳居行业第一方阵；线下发挥网点优势，重点提升高净值客户服务。

在投资银行业务方面，公司围绕“河南资本市场战略性载体”定位，主办“2025并购重组高质量发展大会”，拓展并购重组项目来源。聚焦北交所IPO重点储备项目有序申报，探索资产证券化、收益权BS、CMBS等创新业务。深化服务产业升级需求，提供产业链整合与绿色融资综合解决方案，推动投行向“产业赋能”转型。

在自营业务方面，权益投资运用风险平价理论构建大类资产配置组合，优化投资结构，提升投研实力。固定收益投资秉持审慎原则，适时调控仓位，深入策略研究，在债券阶段性价值较高时加大配置，优化组合结构，确保高流动性，严格控制自营杠杆指标，保障业务稳健运行。

在降本增效方面，公司自2023年启动以来，在组织架构优化、人力资源整合、低效单元撤并等方面取得显著成效。未来将战略引领资源配置，聚焦高附加值业务，推进人均效能提升、低效网点整合及信息系统精细化管理，实施全链条成本管控。

在财富管理业务投入方面，公司将加大高净值客户业务投入，深化客户挖掘与激活，丰富私募、信托、资管类产品线，推动T0量化交易业务落地，优化人才、技术、渠道等资源保障。

在投行业务差异化竞争方面，立足河南本土特色产业集群，在环保、光电子、储能等领域发掘机遇，服务省属国企资本运作需求。推动从“项目承做”向“产业赋能”转型，加快机构客户服务体系与制度系统建设，挖掘财务顾问等新型业务机会。

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