每周股票复盘：昱能科技（688348）境外工商储布局及阳台光伏新品

截至2025年11月14日收盘，昱能科技（688348）报收于65.37元，较上周的58.49元上涨11.76%。本周，昱能科技11月14日盘中最高价报72.28元，股价触及近一年最高点。11月12日盘中最低价报57.0元。昱能科技当前最新总市值102.16亿元，在光伏设备板块市值排名38/64，在两市A股市值排名1860/5165。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司坚持境内外市场双轮驱动，重点开拓欧洲工商储市场。
• 来自机构调研要点：2025年前三季度对美销售额同比略降，综合毛利率保持稳定。
• 来自机构调研要点：推出光储混合微型逆变器EZHI及离网型光储产品，布局阳台光伏市场。
• 来自机构调研要点：依托本地化部署、品牌优势与全周期服务开拓海外储能市场。

机构调研要点

问：请上市公司对于工商储业务的发展规划？
答：上市公司坚持“境内外市场双轮驱动，光储一体协同推进”的经营方针，基于当前储能市场的良好前景，将在境内外市场共同开拓工商储业务。国内市场以执行百MWh级大型工商业储能电站项目为主，海外市场重点聚焦欧洲市场的工商储业务机会。

问：今年中美贸易战形势严峻，请公司今年对美出口的市场形势和表现如何？
答：2025年初至今，美国多轮加征关税政策带来不确定性，导致出口成本上升、利润空间受压。公司采用全委外代工模式，合作代工厂商在全球主要区域均有产线布局，保障海外交付能力与经营韧性。2025年前三季度，公司产品在美国市场的销售额与去年同期相比略有下降，综合毛利率保持稳定。

问：请公司在阳台光伏市场的布局与开拓情况？
答：针对阳台光伏及DIY场景，公司推出光储混合微型逆变器EZHI，集成微型光伏与储能功能，具备易安装、经济性和灵活性优势。针对亚非拉等新兴市场，三季度推出全新离网型光储产品，无需并网即可使用，满足离网供电需求，并可兼容多种微型逆变器系统，实现功率拓展。针对国内市场，打造绿色能源品牌“昱电宝”，集成光储产品，外购支架与组件，形成适用于城乡商铺、农村家庭、城市公寓阳台、别墅等场景的解决方案，可拓展至露营、应急备用等场景。

问：请公司开拓海外储能市场的核心竞争力是什么？
答：一是本地化部署，在全球主要市场设立本地化服务团队，聘用本土员工，快速响应需求，提升客户满意度。二是品牌优势，凭借稳定质量和优异性能积累良好口碑；2024年推出海外储能专属品牌Pstorage，强化全球认知；国内多个标杆储能项目提供技术支撑。三是全周期服务体系，构建覆盖售前、售中、售后的服务体系，保障客户权益，提升服务体验。公司依托本地化部署、产品质量、品牌优势与服务体系，形成海外储能市场核心竞争力，支撑全球化布局与持续增长。

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