股市必读：亿田智能（300911）11月13日披露最新机构调研信息

截至2025年11月13日收盘，亿田智能(300911)报收于36.9元，上涨0.85%，换手率1.34%，成交量2.29万手，成交额8410.33万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月13日主力资金净流出1169.91万元，散户资金净流入1072.12万元。
• 来自机构调研要点：亿田智能与劳埃德基金合资设立的德数云基金已收购X公司77.4%股权，X公司持有算力服务订单约100亿-110亿元人民币。
• 来自机构调研要点：公司与燧原科技合作落地1万卡算力集群，并签订三方框架协议，推动国产十万卡集群建设。
• 来自机构调研要点：亿田智能与意大利高端厨电品牌SMEG达成经销合作，布局“美学与功能性兼具”的整体厨房解决方案。

交易信息汇总

资金流向
11月13日主力资金净流出1169.91万元；游资资金净流入97.78万元；散户资金净流入1072.12万元。

机构调研要点

亿田智能成立于2003年9月25日，长期专注于集成灶业务，品牌影响力位居全国前列。公司正推进线上线下多平台营销，强化“亿田集成科技，更懂中国厨房”的品牌定位，并通过明星代言与高端设计奖项提升品牌调性。未来战略聚焦智能化、全球化及绿色化，同时自2023年起布局算力业务和I应用领域，致力于成为具备高科技属性的企业，坚持国产芯片与海外芯片双轮驱动，深耕算力与新科技赛道。

公司与劳埃德私募基金共同设立上海德数云私募基金合伙企业，旨在整合产业资金与资源，推动人工智能、大数据、算力、IDC、信息产业及先进制造等领域的投资。德数云基金已完成对X公司的股权投资，取得其77.4%股权。X公司为专业I算力服务提供商，当前持有算力服务订单总额约100亿-110亿元人民币，订单期限5年。

公司作为有限合伙人参与德数云基金，劳埃德私募基金管理有限公司为执行事务合伙人及管理人。基金设投资决策委员会，由3人组成，实行全票通过制，公司可对基金运营提出建议并实施监督。

公司选择与燧原科技合作，主要因其在国产芯片生态中的良好布局和技术实力。双方合作已落地1万卡算力集群，公司获燧原高度认可，并与燧原、庆阳政府签署三方合作框架协议，共同推进国产十万卡算力集群建设。该布局契合“东数西算”工程，助力庆阳打造“中国算谷”，形成“西部算力+东部智慧”的全国联动格局。

与燧原科技的业务模式包括两方面：一是作为经销商，按协议条款采购并转售燧原一体机产品；二是自持算力，对外提供算力服务整体解决方案。

当前集成灶行业处于地产后周期“磨底”阶段，需求疲软导致毛利率承压，渠道库存仍在消化过程中。尽管如此，公司品牌与渠道仍稳居行业第一梯队，为主业转型提供稳定现金流与品牌支撑。短期内难以对全年业绩作出准确预估。公司正结合I算力技术，打造“I智慧厨房”差异化战略，增强综合竞争力。

公司与意大利高端厨电品牌SMEG及其大中华区运营方思美科（深圳）家用电器有限公司签署经销协议，将在指定区域负责SMEG产品的进口、分销及市场推广，构建覆盖采购、仓储、物流、营销、售后的全链路体系。SMEG产品涵盖冰箱、洗碗机、烤箱及小家电，主打轻烹饪场景，与亿田智能集成灶形成互补。此次合作有助于提升公司品牌形象，填补高端市场空白，增强客户信任，为后续引入国际品牌或推广自有品牌奠定基础。双方将融合SMEG的设计美学与亿田的本土制造与渠道能力，构建一体化运营体系，加速SMEG在中国高端市场的渗透。

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