中科飞测：国泰海通证券、银华基金等多家机构于11月6日调研我司

证券之星消息，2025年11月11日中科飞测（688361）发布公告称国泰海通证券、银华基金、中国人寿资管、华泰证券、华夏基金、汇添富基金、嘉实基金、南方基金、诺安基金、鹏华基金、易方达基金于2025年11月6日调研我司。

具体内容如下：
问：公司前三季度收入构成及订单构成，以及未来收入展望。
答：前三季度收入整体结构保持稳定，部分新产品开始贡献订单，对于2025年全年收入有望维持和过去几年差不多的水平。
2、关于新产品以及现有产品升级迭代的进展情况。
公司各系列产品都在按计划稳步推进，并取得了积极的阶段性成果
（1）明场纳米图形晶圆缺陷检测设备出货及订单数量快速增长，已覆盖多家国内头部逻辑及存储客户，验证进展顺利，获得客户对测试数据积极的反馈。由于明场设备的技术难度较高，预计其在收入方面实现较大的贡献仍需一定时间，公司对于明场设备的长期发展非常有信心。
（2）暗场纳米图形晶圆缺陷检测设备出货及订单数量快速增长，已覆盖多家国内头部逻辑及存储客户，验证进展顺利，预计很快可以实现收入及订单增长。
（3）升级迭代产品方面，公司各系列设备与目前国内最先进制程的产线扩产需求相匹配，并都取得了重要的阶段性成果。其中，无图形晶圆缺陷检测设备、薄膜膜厚量测设备应用在国内最先进制程产线的设备已经通过验证并实现销售，面向更先进制程的无图形晶圆缺陷检测设备已经出货到国内头部客户进行验证；最新一代套刻精度量测设备已经实现批量出货并实现销售，全面覆盖国内头部客户；图形晶圆缺陷检测设备包括3D OI设备、三维形貌量测设备、套刻精度量测设备等应用在HBM领域的设备都已经通过多家国内头部客户的验证。
3、公司产品在存储领域的进展及竞争优势。
公司目前各类产品布局已经全面覆盖国内头部逻辑和存储客户，并与客户建立了长期深度的合作，目前新产品验证按照计划进行。
4、关于毛利率变动情况及未来展望。
前三季度公司毛利率的变动主要受收入结构变动的影响。其中一季度前道制程尤其是先进制程的产品的收入占比较高，从而拉动公司单季毛利率明显提升；2025年1-9月，时间周期拉长来看，公司收入结构整体归到往年水平，毛利率水平与以往年度接近。
在现有的行业环境下，公司未来毛利率有望持续维持在较高水平，先进制程产品的市场认可度提升、销售占比提升这是对于毛利率提升的积极因素，但市场环境的变化、新增固定资产的折旧摊销等方面也会影响毛利率的提升。
5、关于公司未来研发费用率变动情况及2025年盈利预期。
随着在研项目持续推进、产品布局逐渐完善、研发团队建设基本完成，未来公司研发支出增速将有所放缓，研发投入占收入的比例也会整体呈现下降的趋势，2025年全年盈利水平有望改善。
6、关于目前行业竞争格局、演变趋势以及公司竞争优势。
目前国内量检测设备市场的国产化率还非常低，未来几年国内企业整体上仍处于抢占国外企业市场份额的过程中。经过10余年的持续研发和产品迭代，公司目前无论在产品覆盖广度和深度、技术先进性、客户资源等方面，都打下了坚实的基础，在国内市场上占据领先地位。公司对未来在新设备推出、现有设备的迭代升级以及产业化推进等方面继续保持领先地位充满信心。
7、关于供应链国产化情况。
长期以来，公司在设备整机的研发和产业化进程中，同时会进行大量的投入与零部件供应商开展技术合作，以满足我们设备的要求。目前，公司在上游零部件国产化方面取得了非常好的效果，能够确保供应链能够在设备完成研发后顺利转入大规模量产，为客户持续稳定供货。
8、关于公司产能规划。
公司位于广州的IPO募投项目建设顺利，将于近期投产，投产后公司产能将显著增长，满足不断增长的生产需求。
9、公司关于对外投资和收并购的整体规划。
公司未来将继续专注于高端半导体质量控制领域，通过自主研发创新不断提升核心竞争能力，以自身持续发展为主，全面巩固市场领先地位；同时，公司也将持续关注产业链发展情况，如有合适机会也会考虑通过投资并购的方式拓展产品品类和应用领域布局，推进公司实现高速、稳定、健康发展。
除以上问题外，其余交流内容已在之前发布的投资者关系活动记录表或定期报告等公告中披露，本次不再重复披露。

中科飞测（688361）主营业务：专注于高端半导体质量控制领域,为半导体行业客户提供涵盖设备产品、智能软件产品和相关服务的全流程良率管理解决方案。

中科飞测2025年三季报显示，前三季度公司主营收入12.02亿元，同比上升47.92%；归母净利润-1469.85万元，同比上升71.67%；扣非净利润-1.4亿元，同比下降11.61%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入5.0亿元，同比上升43.3%；单季度归母净利润365.59万元，同比下降77.33%；单季度扣非净利润-2962.03万元，同比下降188.66%；负债率51.02%，投资收益811.74万元，财务费用1432.01万元，毛利率51.97%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级5家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为128.37。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.15亿，融资余额增加；融券净流入1021.3万，融券余额增加。

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