每周股票复盘：隧道股份（600820）布局数智化转型与数据资产化

截至2025年11月7日收盘，隧道股份（600820）报收于6.67元，较上周的6.6元上涨1.06%。本周，隧道股份11月3日盘中最高价报6.77元。11月3日盘中最低价报6.56元。隧道股份当前最新总市值209.71亿元，在基础建设板块市值排名8/45，在两市A股市值排名926/5166。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司明确四大业务模块，涵盖咨询设计、建设智造、运营更新、投资金融。
• 来自机构调研要点：运营业务推进数字化转型，发布“通达智通”系统与“智城云”系列产品。
• 来自机构调研要点：境外业务以“整链出海”模式拓展至水务、环境等领域。
• 来自机构调研要点：公司已在数交所挂牌多个数据要素资产，探索数据资产商业化路径。
• 来自机构调研要点：六大科创中心形成多项核心技术成果，推动智能建造与智慧运维应用。

机构调研要点

公司主要业务模块和方向可分为四类：一是咨询与设计类业务，涵盖智慧运营、管理、数字化及ESG咨询，形成专业化服务矩阵；二是建设与智造类业务，深耕大直径隧道、轨道交通、大型地下工程等领域，依托六大科创中心推动产业向数字化、智慧化、高端化、绿色化升级；三是运营与更新类业务，通过投建运一体化模式，运营基础设施、房地产、金融及技术资产，提供轻资产运营与应急维保服务；四是投资与金融类业务，以PPP、BOT等方式参与基础设施投资，并通过战略投资、资产证券化、产业基金等方式融合产业与金融资本。

公司运营业务在上海区域强化区属道路渗透，凭借技术优势突破管理格局；外地采用“小切口切入+合资公司+集团资源协同”模式，依托一体化服务与智能运维建立竞争壁垒。通过智能巡检设备与数据平台扩大覆盖，推动运维向数字化转型。中城交（上海）科技有限公司“通达”大模型通过国家生成式人工智能服务备案，发布“通达智通”道路交通管理优化系统。智慧运营科创中心推出“智城云”系列智慧运维产品，亮相2025年世界城市日大会并获好评，赋能城市运营数字化转型。

公司以“整链出海”模式进军境外市场，产业方向延伸至数智建造、基础设施运营与应急维保，业务领域从地铁及市政交通扩展至水务、环境等多业态。公司在数字化、智能化、高端化与绿色化方面的技术实力已获新加坡等境外市场认可。

公司下属数字集团以智能交通与城建信息子公司为核心，布局新兴业务，构建“咨询+技术+数据”一体化服务能力。通过数字化咨询规划路径，软硬件开发与系统集成支撑技术落地，深挖公共交通、城市建设等领域数据价值，形成覆盖数字基建全生命周期的业务生态。隧道股份于2023年成为国内首批在数交所挂牌数据要素资产的基建企业，已挂牌多个数字产品，包括低速作业车时空、路面典型缺陷图库、道路健康状况数据库、市政工程构建级多维信息数据资料集、设施健康监测月度数据分析服务、排水管道典型缺陷图库等。应用场景涵盖智能交通信号优化、公众出行路径规划、市政工程建设与地下管网治理。未来将聚焦管理、服务、公众端场景，基于合规与脱敏探索数据资产商业化路径，致力成为城市数字经济关键参与者。

公司坚持科技创新驱动，设立六大科创中心，形成“数智盾构、智慧运营、智慧巡检、智慧停车、流态土、冷能发电、智能监测、数字孪生、无人驾驶、智慧巴士、预制构件钢筋自动化生产线”等核心成果。全面推进新技术、新产品、新场景大规模应用示范，发挥全产业链优势，为新兴产业提供多样化应用场景。自主研发适配城市基础设施需求的工业机器人与人形机器人，打造人工智能集成系统，初步培育韧性城市建设新兴产业集群。

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