每周股票复盘：源杰科技（688498）获龙虎榜，CPO研发进展顺利

截至2025年11月7日收盘，源杰科技（688498）报收于590.13元，较上周的508.07元上涨16.15%。本周，源杰科技11月6日盘中最高价报628.8元，股价触及近一年最高点。11月3日盘中最低价报483.0元。源杰科技当前最新总市值507.2亿元，在半导体板块市值排名29/164，在两市A股市值排名345/5166。

本周关注点

• 来自交易信息汇总：源杰科技因涨幅达15%登上龙虎榜。
• 来自机构调研要点：公司CPO领域光源产品研发进展顺利，正与客户对接技术规格。
• 来自机构调研要点：预计明年起产能将逐步释放，美国建厂明年或开始投产。
• 来自机构调研要点：Q3毛利率显著提升，主因产品结构优化及工艺改进。

交易信息汇总

龙虎榜上榜
沪深交易所2025年11月6日公布的交易公开信息显示，源杰科技（688498）因有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的前五只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第1次上榜。

机构调研要点

公司明年在扩产方面的部署将结合设备交付与调试节奏，预计产能从今年年底至明年逐步成长。

CPO领域光源产品研发进展顺利，目前已与客户进行技术规格的对接交流。

公司产品主要面向光模块厂商出货，最终服务于国内外云服务商，具体终端客户占比未直接掌握。

目前公司产线已采用较多国产设备。

产能及出货量将持续增长，具体受设备交付时间影响存在一定不确定性。

电信市场预计未来几年随50G PON技术落地将出现较大需求变化，公司已完成相关布局。

美国建厂今年主要推进基础设施建设、改造及设备预定，预计明年可能陆续释放产能。

市场需求旺盛，降价压力小，产品出货量预计将增加。

公司将聚焦提升产品质量、技术性能与客户服务，应对未来市场竞争。

CW70mw、CW100mw及更高功率产品生产线具备兼容性，可直接转产。

Q3毛利率显著提升，主要得益于数据中心市场高功率激光器收入占比上升及工艺优化；未来毛利率变动仍受新产品导入影响，存在不确定性。

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