股市必读：大全能源（688303）11月4日披露最新机构调研信息

截至2025年11月4日收盘，大全能源(688303)报收于29.5元，下跌4.35%，换手率0.82%，成交量17.69万手，成交额5.29亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月4日主力资金净流出6206.14万元，占总成交额11.74%。
• 来自机构调研要点：公司2025年第三季度实现扭亏为盈，归母净利润0.73亿元，多晶硅单位成本降至46.04元/公斤。
• 来自机构调研要点：公司预计第四季度多晶硅产量为3.95-4.25万吨，全年产量目标12.1-12.4万吨。
• 来自公司公告汇总：截至10月31日，公司累计回购股份15,323股，支付资金总额29.08万元（不含交易费用）。

交易信息汇总

资金流向

11月4日主力资金净流出6206.14万元，占总成交额11.74%；游资资金净流出622.74万元，占总成交额1.18%；散户资金净流入6828.88万元，占总成交额12.92%。

机构调研要点

• 2025年第三季度，公司实现营业收入17.73亿元，归母净利润0.73亿元，同比、环比均实现扭亏为盈，经营性现金流量净额同步转正。多晶硅产量为3.1万吨，销量4.2万吨，产销率达138%。
• 第三季度多晶硅单位成本为46.04元/公斤，单位现金成本为34.63元/公斤，同比、环比均明显下降。
• 季报毛利率转正因为前期计提的存货跌价准备在本期转回或核销，叠加营业外收入补充利润。
• 公司预计第四季度多晶硅产量为3.95-4.25万吨，2025年全年产量预期为12.1-12.4万吨。
• 提升产能利用率可降低单位产品分摊的折旧、人工等固定成本，从而带动单位成本下降。
• 第三季度出货量大幅增加主要得益于行业“反内卷”政策引导下市场价格修复，公司灵活调整产销策略，实现量价齐升。
• 单位成本下降原因包括优化原辅料采购体系、工艺流程改进、降低物料单耗与综合能耗，以及高产销率摊薄固定成本。
• 公司支持多晶硅行业摆脱“内卷式”竞争，响应中国光伏行业协会倡议，将依规履行信息披露义务。
• 新版《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》征求意见稿设定更严格的能耗标准，1级目标值≤5kgce/kg，有助于推动行业技术升级和良性竞争格局形成。

公司公告汇总

大全能源关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告

公司于2025年4月21日通过董事会决议，拟以自有资金回购股份用于员工持股计划或股权激励，回购金额不低于5,000万元且不超过10,000万元，价格不超44.00元/股，期限为董事会审议通过后12个月内。截至2025年10月31日，已累计回购股份15,323股，占总股本0.0007%，最高价19.12元/股，最低价18.79元/股，支付资金总额290,753.82元（不含交易费用）。回购进展符合相关规定，公司将持续推进并履行信息披露义务。

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