【机构调研记录】宝盈基金调研协创数据、紫光国微等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，宝盈基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）协创数据 （宝盈基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年前三季度研发费用达2.30亿元，同比增长约8350万元，持续升级算力服务平台五大能力。平台已渗透云游戏、云手机、AI应用、具身机器人等领域。公司在美国、香港、深圳盐田保税区布局服务器再制造，产品主销境外。依托早期再制造经验，形成GPU模组维保能力，并建有就近维修中心。出口美国收入占比低，正推进海外产能建设应对贸易风险。基于英伟达NCP资质，合作开展机器人推理平台与具身智能开发，聚焦大脑驱动的训练仿真。截至上半年，智能算力产品及服务营收约12.21亿元，服务器再制造业务收入约8.35亿元。存储芯片供应商包括海力士、铠侠、Solidigm，毛利率随市况波动。

2）紫光国微 （宝盈基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：子公司唐山国芯晶源电子有限公司的差分晶振产品开始批量销售，在光模块领域也已经有批量应用。；公司主动适应终端市场需求变化，保持优势产品技术与市场竞争力，稳步拓展新行业、新应用场景，持续拓展车用电子、消费电子、网络通信等重点领域，国内市场占有率得到明显提升；公司面向特种行业应用的图像AI智能芯片已完成研发并在推广中获得用户选用，并将启动研制其他AI芯片。

3）立讯精密 （宝盈基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年端侧业务增长趋势将优于2025年，市场增量约50%时公司有望实现75%增长。数据中心AI算力业务弹性最大，端侧消费电子明年下半年将加速发展。公司凭借系统架构理解与垂直整合能力，在AI算力、CPC、448G等领域赢得客户信任。收购Leoni后运营改善超预期，多地工厂协同优化，客户认可度提升，新项目定点增加。WSD与ACS业务通过内外协同推动成长，已与日系Tier1合作并在北非建厂。Leoni改善进度比原计划至少提前一年。公司将聚焦传感器、光学、声学、散热及软件能力，应对AI终端智能化趋势。供应链采用多策略柔性化管理模式。CPC方案有望成为行业重要选择。

4）源杰科技 （宝盈基金管理有限公司参与公司2025年第三季度业绩交流会）
调研纪要：公司产能将从今年年底至明年逐步成长。CPO光源产品研发进展顺利，正与客户对接技术规格。产品主要面向光模块厂商，不直接掌握云厂商客户占比。产线已采用大量国产设备。未来产能和出货量将持续增长，但受设备交付影响存在不确定性。随着50G PON技术落地，电信市场需求有望变化，公司已积极布局。美国工厂今年进行基建与设备预订，预计明年逐步释放产能。市场需求旺盛，降价压力小，出货量将增加。公司将聚焦提升产品质量、技术和客户服务。高功率产品可直接转产。Q3毛利率提升主因产品结构优化和工艺改进，未来毛利率受新产品导入影响存在不确定性。

5）天合光能 （宝盈基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：三季度组件业务减亏因海外出货占比达六成、产品价格回升及成本管控优化。储能市场增长强劲，2024年出货目标8GWh，2025年目标翻番，已签超10GWh海外订单，主要于2025-2026年交付。储能业务向好得益于光储融合客户转化率提升、聚焦美欧中东非高毛利市场、产品降本与供应链优化。储能电芯100%自供，具备全栈研发生产能力，产线满产。与中国联通共建三江源绿电智算融合项目，切入IDC领域。分布式运维依托数智平台，截至2025年9月底运维规模超16GW。印度获反倾销零税率，利好当地市场拓展与盈利提升。

6）祥生医疗 （宝盈基金参与公司业绩说明会&路演活动&一对一沟通）
调研纪要：2025年第三季度营收1.07亿元，同比下降6.68%，归母净利润2422.41万元，同比增长41.95%。公司在乳腺、甲状腺、心脏等领域的AI辅助诊断取得进展，乳腺超声分析软件已获注册许可。推出“I+机器人扫查”方案，乳腺AI超声机器人获检测报告，构建“脑、眼、手”协同体系。SonoVet系列兽用超声进入全球市场，Sonoir Vet获2024年中国宠物医疗行业年度经营器械品牌奖。

7）建霖家居 （宝盈基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&网上&电话会议）
调研纪要：公司第三季度营收创新高，受海外产能转移影响短期利润承压，但长期利润率有望稳定。泰国三期厂房预计明年上半年完工，墨西哥工厂年底试产。新项目如五金龙头、毛巾架、马桶等品类持续拓展。科技驱动体现在自动化生产和智能家居产品升级，聚焦康养场景。中期分红每10股派1.9元，全年分红超3亿元。与客户建立成本共担机制，通过套期保值应对材料涨价。国内产能阶段性富余，但通过结构调整维持合理利用率。公司关注并购与融资机会，推进数字化转型，已建成融合多个系统的数字化平台，并成立人工智能研究院。品牌建设覆盖国内外多渠道，强调智能与康养定位。环保方面推进绿色制造，社会责任涵盖助学、扶贫等项目，持续推动ESG发展。

8）豪威集团 （宝盈基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&线上视频会议等）
调研纪要：公司半导体设计业务收入结构稳定，图像传感器在手机、汽车、新兴市场贡献主要份额。2024年公司在全球汽车CIS市场排名第一，智能手机CIS市场排名第三，技术领先推动份额增长。OV50R为高端主摄设计，具备110dB HDR、高帧率和优秀暗态表现，已量产交付。OX0820提升帧率至60fps，增强暗态性能，支持网络安全功能，2026年Q4量产。公司推出集成NPU的图像传感器用于智能眼镜，实现感知与计算融合。LCOS用于数据中心光电路交换，具高可靠性、低成本优势，支持高速光互连。公司正在筹划H股上市，有序推进相关工作。未来将持续深化“人工智能+”终端布局。2025年中期拟每10股派息4元，现金分红占净利14.98%，已完成股份回购注销。

宝盈基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)728.28亿元，排名76/211；资产管理规模(非货币公募基金)455.59亿元，排名80/211；管理公募基金数124只，排名64/211；旗下公募基金经理19人，排名72/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为宝盈转型动力混合A，最新单位净值为2.29，近一年增长105.82%。

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