【机构调研记录】华商基金调研博盈特焊、源杰科技等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，华商基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博盈特焊 （华商基金参与公司特定对象调研&线上调研(腾讯会议)）
调研纪要：截至2025年9月30日，公司垃圾焚烧发电收入占比约59%，在手订单增速超30%。越南生产基地二期预计明年二季度投产，主要生产燃气轮机余热回收装置（HRSG），交付周期约6个月。公司掌握MIG、TIG、激光堆焊技术，应用于节能环保、电力、化工等领域。全球燃机市场持续增长，北美、中东、欧洲为主要需求区域。美国关税变动对公司影响较小。公司通过越南基地和合资公司拓展海外市场，布局油气及燃气轮机领域，堆焊复合管道需求随油气开采难度提升而增加。

2）源杰科技 （华商基金管理有限公司参与公司2025年第三季度业绩交流会）
调研纪要：公司产能将从今年年底至明年逐步成长。CPO光源产品研发进展顺利，正与客户对接技术规格。产品主要面向光模块厂商，不直接掌握云厂商客户占比。产线已采用大量国产设备。未来产能和出货量将持续增长，但受设备交付影响存在不确定性。随着50G PON技术落地，电信市场需求有望变化，公司已积极布局。美国工厂今年进行基建与设备预订，预计明年逐步释放产能。市场需求旺盛，降价压力小，出货量将增加。公司将聚焦提升产品质量、技术和客户服务。高功率产品可直接转产。Q3毛利率提升主因产品结构优化和工艺改进，未来毛利率受新产品导入影响存在不确定性。

3）时代电气 （华商基金参与公司分析师会议）
调研纪要：公司前三季度检修收入22.15亿元，同比增长19.59%，主要来自动车和机车检修，预计今明两年为国铁检修高峰期。中车时代半导体营收39.23亿元，IGBT收入增长近30%，利润率略降。新能源电驱交付43.28万套，营收18.68亿元，进入大众、丰田等主流车企。SiC产线预计2025年底拉通，已在光伏、充电桩等领域批量供货。宜兴产线三季度基本满产。存货增长因新兴业务占比提升，部分将在四季度转为收入。高压IGBT收入约6亿元，同比增长超30%，市占率约50%。新能源发电业务光伏逆变器中标超15GW，储能PCS订单超2GW，海外收入占比不足5%，预计2026年出海成效更显著。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1504.82亿元，排名46/211；资产管理规模(非货币公募基金)1346.03亿元，排名38/211；管理公募基金数168只，排名47/211；旗下公募基金经理30人，排名43/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华商均衡成长混合A，最新单位净值为1.69，近一年增长98.3%。

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