【机构调研记录】中信建投基金调研立讯精密、键凯科技等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月3日披露的机构调研信息，中信建投基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （中信建投基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年端侧业务增长趋势将优于2025年，市场增量约50%时公司有望实现75%增长。数据中心AI算力业务弹性最大，端侧消费电子明年下半年将加速发展。公司凭借系统架构理解与垂直整合能力，在AI算力、CPC、448G等领域赢得客户信任。收购Leoni后运营改善超预期，多地工厂协同优化，客户认可度提升，新项目定点增加。WSD与ACS业务通过内外协同推动成长，已与日系Tier1合作并在北非建厂。Leoni改善进度比原计划至少提前一年。公司将聚焦传感器、光学、声学、散热及软件能力，应对AI终端智能化趋势。供应链采用多策略柔性化管理模式。CPC方案有望成为行业重要选择。

2）键凯科技 （中信建投基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司对明年国内市场很有信心，药品端收入预计稳健增长。海外销售增长主要来自药品端，前三季度同比增长103.76%。辽宁键凯产能提升带动毛利率自Q3回升，利润率有望改善。医美产品已在10家机构试用打版，计划年内完成首家公立医院入院，年底产生少量收入。技术服务费前三季度达910万元，Q3单季600万元，主要来自特宝提成增量。国内销售量价下滑主因大客户自建产能及产品结构变化。资产减值增加600万，主要系原长春高新中间体跌价计提。OC药物处于早期研发，IND申报优先级低于肿瘤疫苗和IL-2项目。

3）索辰科技 （中信建投基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年3月公司发布物理AI开发平台，7月在世界人工智能大会展示三大创新成果，并发布具身智能虚拟训练环境。公司与绍兴、杭州企业签约推进低空物理AI平台建设，10月中标绍兴越城区低空三维物理资产实时管控项目，合同金额3096万元。物理AI产品非项目制，强调技术通用性与生态协同，目标实现毛利率与市场份额双领先。公司通过并购拓展市场与技术，已收购WIPL-D，拟收购北京力控科技，并整合昆宇蓝程在卫星通信与空间安全领域的资源与技术，推动商业航天场景落地。

4）炬光科技 （中信建投基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司前三季度实现营业收入61,336万元，同比增长34%，归母净利润扭亏为盈，累计225万元。研发费用达13,579万元，占营收22%。激光光学元器件收入29,089万元，同比增长37%；汽车应用收入8,551万元，同比增长41%；光通信收入3,979万元，同比增长109%；消费电子收入5,304万元，同比增长2,450%。整体毛利率提升至37%。泛半导体制程收入4,451万元，同比下降26%，但高毛利产品出货增加。在手订单充足，多个研发项目推进中。

中信建投基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)634.3亿元，排名78/211；资产管理规模(非货币公募基金)531.15亿元，排名74/211；管理公募基金数129只，排名63/211；旗下公募基金经理26人，排名53/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中信建投北交所精选两年定开混合A，最新单位净值为2.89，近一年增长132.1%。

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