【机构调研记录】汇安基金调研三鑫医疗、德赛西威等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，汇安基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）三鑫医疗 （汇安基金参与公司2025年三季度业绩交流会(电话会议)）
调研纪要：公司2025年前三季度营收116,760.22万元，同比增长7.88%，净利18,497.91万元，增长10.16%。集采范围基本全国覆盖，公司主要产品均中标，正推动湿膜透析器增补中选。湿膜透析器为国产首款，提升患者体验，正扩产推广。国内外市场需求稳增，国产替代加速，人工血管进入多中心临床试验。留置针集采排名第一，打破进口垄断。海外聚焦“一带一路”，加快自主持证布局。

2）德赛西威 （汇安基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司2025年前三季度营收223.37亿元，归母净利润17.88亿元，毛利率19.70%，经营现金流净额22.60亿元，其中第三季度营收76.92亿元，归母净利润5.65亿元，毛利率18.51%。研发费用率为8.79%，持续投入算法与软件领域。传感器业务快速增长，已获长安、吉利、上汽大众、RENULT、HOND、东风日产等新项目订单。无人车业务实现技术协同与场景落地，客户结构更加均衡，高价值产品占比持续提升。

3）佐力药业 （汇安基金参与公司电话会议）
调研纪要：乌灵胶囊已覆盖15000多家医院，部分省份集采接续尚未执行，预计明年保持稳健增长。百令系列在30个省份推进集采，百令片覆盖约4000家医院，有望通过以价换量显著增长。院外渠道深化连锁药店、O2O及电商合作，打造慢病管理模式。中药饮片集采扩容至近100个品种，公司通过溯源体系、科研合作和新剂型提升竞争力。计划年底推出至少1款乌灵菌大健康产品，明年上线首款特色产品。院内销售费用率下降，院外投入增加，将动态管理费用配置。三季度毛利率下滑因产品结构变动及集采降价影响。应收账款增加因收入增长及医院客户账期较长，周转天数符合授信政策。

4）新产业 （汇安基金管理有限责任公司参与公司现场参观&线上交流）
调研纪要：海外毛利率将持续提升并超越国内。海外试剂收入占比上升，X系列产品替代M系列推动毛利增长，销售费用率较低，净利率将更高。设备铺设放缓因处于产品迭代期，中大型机占比提升至76%，聚焦高端终端。国内市场最困难时期已过，检测量环比改善，预计2026年试剂均价趋稳，2025年铺设超140条流水线为明年回暖奠基。小分子夹心法在灵敏度、线性及抗干扰方面优于传统法，客户接受度提高，2025年前三季度试剂收入同比增长74%。

5）博苑股份 （汇安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司碘化物产品现有产能4,100吨/年，包括碘化钾、氢碘酸等无机碘化物及三甲基碘硅烷等有机碘化物。公司于2025年10月与当升科技签署战略合作框架协议，围绕硫化物固态电解质体系开展合作。碘及碘衍生物广泛应用于X射线造影剂、医药制造和液晶面板等领域，合计占全球消费量约63%，主要产能集中在智利、日本和美国。公司4000吨/年无机碘化物项目预计2025年年底建成并试生产，将形成氢碘酸、碘化钾、碘化锂等多种产品产能。碘化锂生产以氢碘酸、碳酸锂等为原料，通过中和反应、减压浓缩、降温析晶等工艺制得。

汇安基金成立于2016年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)455.77亿元，排名89/211；资产管理规模(非货币公募基金)455.77亿元，排名79/211；管理公募基金数137只，排名59/211；旗下公募基金经理17人，排名79/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为汇安成长优选混合A，最新单位净值为2.4，近一年增长117.29%。

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