截至2025年10月31日收盘，天融信(002212)报收于10.42元，上涨0.48%，换手率10.87%，成交量126.85万手，成交额13.26亿元。
10月31日主力资金净流出7468.59万元；游资资金净流入702.28万元；散户资金净流入6766.3万元。
天融信科技集团股份有限公司于2025年10月30日收到股东郑钟南签署的《简式权益变动报告书》。自2021年6月26日至2025年10月30日，因公司实施股权激励导致总股本变化及郑钟南主动增减持股份，其持股比例由9.258875%下降至4.999998%，持股数量从109,581,969股减少至58,972,669股，不再为公司持股5%以上股东。本次权益变动不涉及要约收购，不导致公司控制权变更。2025年10月16日至10月30日，郑钟南通过大宗交易和集中竞价减持870.02万股，权益变动触及1%整数倍。减持行为系履行其2025年8月12日披露的减持计划，计划尚未实施完毕。公司无控股股东、实际控制人，本次变动不影响日常经营。
天融信科技集团股份有限公司简式权益变动报告书披露，信息披露义务人郑钟南因公司实施股权激励导致总股本变化及主动增减持股份，持股比例由9.258875%降至4.999998%，不再为持股5%以上股东。变动期间为2021年6月26日至2025年10月30日，持股数量从109,581,969股减少至58,972,669股，累计减少50,609,300股。变动方式包括被动稀释、主动增持626,900股及多次主动减持。截至2025年10月30日，郑钟南持有股份均为无限售条件流通股，无权利限制。其拟于2025年9月3日至12月2日期间继续减持不超过34,896,088股，计划尚未实施完毕。公司无控股股东及实际控制人，本次变动不导致控制权变更。
公司第三季度数据不代表全年结果，也不代表整体行业下降情况。下游行业近两年处于见底复苏过程中，运营商、能源、交通、监管等行业复苏较快，地方政府等行业复苏较慢。第三季度收入下滑主要受暂时性项目进展扰动影响，目前项目进展已提速，已签订单加中标未签订单金额同比基本持平。全年预计乐观，有希望达成第二期员工持股计划的业绩考核目标。
公司前三季度毛利率同比增长，但第三季度毛利率较低，系因收入金额较小而固定无形资产摊销计入成本所致。公司坚持高质量发展，预计2025年全年毛利率60%以上。
政策与新技术双重驱动下，网安行业恢复趋势明显。IDC预测中国网络安全市场规模2029年达178亿美元，五年复合增长率9.7%。新修订《网络安全法》、“十五五”规划将推进网络、数据、人工智能等新兴领域安全建设，预计2026年起将迎来新一轮安全建设高峰。运营商、能源、交通、监管等行业安全投入持续加大，公司在多个领域参与试点项目。
公司与信通量子战略合作，推动安全产品与其量子安全服务平台适配，推进省市移动公司试点并形成标准化方案。公司自2018年起布局量子安全，已将量子密码通信、认证、签名等技术应用于VPN、堡垒机、服务器密码机等产品，并在宁苏量子干线等国家项目中落地。看好量子安全市场空间，若量子技术替代传统加密产品，有望形成大单品。全球VPN及相关服务市场规模约500-600亿美元，出海拓展潜力大。公司力争提升量子VPN市场份额，目前VPN产品国内排名前三。
AI安全产品形态包括：智能化升级的标品、大模型安全围栏等新产品、天问大模型平台、基于标品和平台的定制化服务。商业模式为标准产品销售、平台销售和服务收费。竞争优势体现在大模型安全围栏获首张增强级认证、天问大模型能力沉淀、全链条体系化能力构建、行业化解决方案落地等方面。
除现有产品智能化升级外，公司将推出全新形态产品，如融合软硬件与云端的大模型安全围栏。体系化能力将使单品整合为统一安全能力输出，客户可按需选购部分或组合能力。具备全面安全能力和丰富客户资源的企业更具优势。
Web3.0处于发展初期，监管政策尚不健全。公司已在区块链、身份认证、加解密、数据安全等领域有长期技术积累，将持续开展技术预研，参与行业研讨，保持与合作伙伴沟通，待政策与行业发展成熟后强化场景落地，争取先发优势。
尽管公司前三季度营收下降，智算云（云计算）收入仍保持增长且增幅扩大。预计2025年全年智算云收入增长10%左右，2026年将继续增长并有望实现更高增速。
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