每周股票复盘：柳化股份（600423）Q3净利降76.86%

截至2025年10月31日收盘，柳化股份（600423）报收于3.74元，较上周的3.78元下跌1.06%。本周，柳化股份10月27日盘中最高价报3.83元。10月29日盘中最低价报3.71元。柳化股份当前最新总市值29.87亿元，在化学原料板块市值排名52/57，在两市A股市值排名4550/5163。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年第三季度归母净利润356.29万元，同比下降76.86%。
• 来自股本股东变化：截至2025年9月30日股东户数为2.76万户，较6月30日减少1.37%。
• 来自公司公告汇总：双氧水市场需求低迷致产品价格同比下降，毛利率下滑。
• 来自公司公告汇总：公司年营收不足2亿元，存在触及退市风险警示的可能性。

股本股东变化

股东户数变动
截至2025年9月30日，柳化股份股东户数为2.76万户，较6月30日减少382户，减幅1.37%。户均持股数量由上期的2.86万股增至2.9万股，户均持股市值为10.54万元。

业绩披露要点

财务报告
柳化股份2025年三季报显示，主营收入1.07亿元，同比下降13.48%；归母净利润700.57万元，同比下降77.44%；扣非净利润679.51万元，同比下降77.69%。2025年第三季度单季度主营收入3868.5万元，同比下降22.37%；单季度归母净利润356.29万元，同比下降76.86%；单季度扣非净利润359.62万元，同比下降76.42%。负债率9.56%，财务费用-992.39万元，毛利率8.6%。

公司公告汇总

柳化股份2025年第三季度报告
2025年第三季度营业收入3868.5万元，同比下降22.37%；利润总额406.70万元，同比下降73.64%；归母净利润356.29万元，同比下降76.86%。年初至报告期末营业收入1.07亿元，同比下降13.48%；归母净利润700.57万元，同比下降77.44%；经营活动现金流净额954.31万元，同比下降79.10%。基本每股收益0.009元，同比下降76.92%；加权平均净资产收益率1.26%，减少4.66个百分点。总资产6.18亿元，较上年末增长2.66%；归属母公司股东权益5.59亿元，增长1.36%。

非经常性损益项目包括政府补助24万元、或有事项损益3,446.90元及其他营业外收支，合计影响净利润21.06万元。

变动原因说明：双氧水市场需求持续低迷，产品价格远低于去年同期，导致出厂价下降、毛利率减少，是利润指标下滑主因。经营活动现金流下降主要因上年同期解除银行存款冻结2,588.98万元，以及本期销售回款减少。

股东信息
报告期末普通股股东总数为27,579户。前十大股东中，柳州元通投资发展有限公司持股25.22%，柳州化学工业集团有限公司持股2.86%且全部股份处于质押及冻结状态。国有法人股东柳州元通与柳化集团为一致行动人，建行广西分行与建信租赁为一致行动人。

风险提示
公司年营业收入不足2亿元，若年度净利润为负且营收低于3亿元，将触发退市风险警示。

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