每周股票复盘：高测股份（688556）Q3扭亏为盈，金刚线出货超1800万千米

截至2025年10月31日收盘，高测股份（688556）报收于11.45元，较上周的10.9元上涨5.05%。本周，高测股份10月31日盘中最高价报11.69元。10月27日盘中最低价报10.38元。高测股份当前最新总市值95.12亿元，在光伏设备板块市值排名37/64，在两市A股市值排名1969/5163。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年第三季度单季度归母净利润691.7万元，同比上升110.26%，实现扭亏为盈。
• 来自股本股东变化：截至2025年9月30日股东户数为2.17万户，较6月30日增加7.5%。
• 来自机构调研要点：2025年三季度金刚线出货规模超1800万千米，钨丝出货占比达90%以上。
• 来自公司公告汇总：公司拟为客户曲靖阳光提供不超过5,000万元贷款担保，尚需股东会审议。

股本股东变化

截至2025年9月30日，高测股份股东户数为2.17万户，较6月30日增加1515户，增幅7.5%。户均持股数量由3.79万股增至3.83万股，户均持股市值为38.51万元。

业绩披露要点

2025年前三季度，高测股份主营收入24.31亿元，同比下降29.17%；归母净利润-8163.47万元，同比下降139.76%；扣非净利润-1.36亿元，同比下降185.77%。2025年第三季度单季度主营收入9.79亿元，同比上升24.71%；单季度归母净利润691.7万元，同比上升110.26%；单季度扣非净利润-1397.43万元，同比上升82.39%。负债率49.59%，毛利率12.49%，财务费用5593.05万元。

机构调研要点

2025年前三季度受光伏行业环境影响业绩承压，但Q3单季度营收环比提升27.81%，归母净利润环比提升148.02%，实现扭亏为盈。未来随着反内卷政策推进，主业盈利能力有望修复，人形机器人业务亦将带来长期积极影响。

2025年三季度金刚线出货规模超1800万千米，同比环比均实现增长，市占率快速提升。Q3钨丝出货占比达90%以上。尽管钨材料价格上涨，但因出货规模提升、母线端降本及废钨回收增值等因素，金刚线盈利能力环比持续提升。

公司硅片切割加工服务凭借“设备+工具+工艺”融合优势，成本竞争力显著。2025年前三季度硅片产量约44GW，Q3单季度产量约18GW，同比环比均实现增长突破。开工率持续提升，技术加速转化，未来切割成本优势将进一步凸显。

公司已推出适用于人形机器人灵巧手的低蠕变高耐磨金属复合腱绳，形成小批量订单。产品具备极小折弯半径和优异耐磨耐疲劳性能，获得客户高度认可，目前有多家机器人客户试用，并取得多家小批量销售订单。

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