英派斯（002899）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款与债务压力需关注

近期英派斯（002899）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，英派斯营业总收入为8.56亿元，同比下降4.53%；归母净利润为5075.05万元，同比下降41.88%；扣非净利润为4339.49万元，同比下降47.18%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.81亿元，同比下降13.33%；第三季度归母净利润为1907.69万元，同比下降47.23%；第三季度扣非净利润为1466.24万元，同比下降56.74%。

盈利能力指标

公司毛利率为26.56%，同比减少16.2%；净利率为5.93%，同比减少39.12%。每股收益为0.35元，同比下降46.15%；每股净资产为11.78元，同比增长3.54%；每股经营性现金流为0.73元，同比增长39.35%。

三费合计为1.2亿元，三费占营收比为14.06%，同比上升2.8%。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为3.25亿元，较去年同期的4.33亿元下降25.03%；应收账款为1.93亿元，较去年同期的2.09亿元下降7.72%；有息负债为6.51亿元，较去年同期的7.59亿元下降14.17%。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达到177%，显示回款压力较大。同时，有息资产负债率已达23%，债务负担仍需关注。

综合评价

从业务评价来看，公司2024年度ROIC为5.7%，资本回报率一般；历史中位数ROIC为5.91%，投资回报整体处于一般水平。2021年最低ROIC为0.99%，反映出公司在部分年度盈利能力偏弱。结合当前财务数据，公司盈利能力持续承压，费用控制和资产质量面临挑战。

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