晶澳科技（002459）2025年三季报财务分析：盈利能力显著下滑，现金流改善但债务压力仍存

近期晶澳科技（002459）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

晶澳科技（002459）发布的2025年三季报显示，公司多项核心财务指标同比出现明显下滑。报告期内，公司实现营业总收入368.09亿元，同比下降32.27%；归母净利润为-35.53亿元，同比减少633.54%；扣非净利润为-34.53亿元，同比下降480.95%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为129.04亿元，同比下降24.05%；第三季度归母净利润为-9.73亿元，同比下降349.58%；第三季度扣非净利润为-11.66亿元，同比下降619.16%。

盈利能力分析

从盈利质量来看，公司盈利能力大幅恶化。2025年三季报毛利率为-2.6%，同比减少148.15个百分点；净利率为-9.82%，同比减少522.93个百分点。每股收益为-1.08元，同比减少620.00%；每股净资产为6.85元，同比下降27.41%。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为20.71亿元，三费占营收比例达5.63%，较上年同期上升13.18%。该比率的提升反映出公司在收入下降背景下费用控制面临一定压力。

偿债能力与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为242.42亿元，同比增长0.18%；应收账款为93.02亿元，同比增加5.57%；有息负债为447.1亿元，同比增长9.67%。尽管现金储备保持稳定，但有息资产负债率达到37.81%，表明公司存在一定的债务负担。

值得注意的是，每股经营性现金流为1.42元，同比大增1916.15%，显示出公司在本报告期内经营活动现金回笼能力显著增强。

财务健康与业务模式评价

财报分析工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例为68.85%，短期偿债能力存在一定压力。同时，公司业绩增长依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的回报合理性及持续性。

综合来看，公司历史上已有4次年度亏损记录，最近10年中位数ROIC为9.54%，最低年份（2015年）ROIC为-23.11%，整体投资回报波动较大，财务表现稳定性不足。

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