申万宏源（000166）2025年三季报财务分析：营收与净利润大幅增长，盈利能力显著提升但经营性现金流明显下滑

近期申万宏源（000166）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

根据申万宏源（000166）发布的2025年三季报，公司营业收入和净利润实现双增长。截至报告期末，公司营业总收入达194.99亿元，同比增长55.22%；归母净利润为80.16亿元，同比增长108.22%；扣非净利润为79.49亿元，同比增长112.51%。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司营业总收入为78.04亿元，同比增长74.77%；第三季度归母净利润为37.32亿元，同比增长116.75%；第三季度扣非净利润为37.3亿元，同比增长122.61%。

盈利能力指标

公司盈利能力持续增强。报告期内，净利率达到45.09%，较去年同期上升20.24个百分点。每股收益为0.32元，同比增长113.33%；每股净资产为4.44元，同比增长7.86%。

现金流与资产负债状况

尽管盈利指标表现强劲，但每股经营性现金流为0.13元，同比减少94.78%，显示出经营活动产生的现金流入显著下降。货币资金为1407.01亿元，较上年同期的1651.5亿元下降14.80%。

综合评价

从业务附加值角度看，公司产品或服务具备较高附加值，去年净利率已达25.27%。偿债能力方面，公司现金资产状况保持健康水平。整体财务表现呈现高增长、高盈利特征，但需关注经营性现金流的大幅回落可能带来的潜在压力。

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