优利德（688628）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但盈利能力承压，应收账款风险需关注

近期优利德（688628）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

优利德（688628）2025年三季报显示，公司实现营业总收入9.23亿元，同比增长8.1%；归母净利润为1.35亿元，同比下降10.87%；扣非净利润为1.3亿元，同比下降10.25%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.05亿元，同比增长5.33%；归母净利润为3709.79万元，同比下降23.15%；扣非净利润为3667.78万元，同比下降16.91%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为42.98%，同比下降4.12个百分点；净利率为13.99%，同比下降19.67个百分点。每股收益为1.22元，同比下降10.95%。尽管营业收入保持增长，但净利润和利润率指标均出现下滑，反映出当前盈利压力有所加大。

费用与资产结构

公司销售费用、管理费用和财务费用合计为1.48亿元，三费占营收比例为16.02%，同比上升8.64%。货币资金为1.73亿元，较上年同期增长2.03%；有息负债为6095.23万元，同比下降23.44%。每股净资产为11.41元，同比增长3.07%。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为0.61元，同比下降60.37%。应收账款为1.51亿元，较上年同期增长9.11%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到82.4%，显示出回款周期延长或信用政策趋松的风险，可能对公司未来现金流形成压力。

综合评价

从业务角度看，公司历史资本回报率表现较强，2024年ROIC为13.22%，上市以来中位数ROIC为15.62%，最低年份2022年亦达11.18%，体现出较好的长期投资回报能力。然而，当前财报反映出短期盈利能力减弱、费用占比上升及经营性现金流显著下滑等问题，尤其需重点关注应收账款水平及其潜在回收风险。

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