豪森智能（688529）三季报净利大幅下滑，三费占比攀升与盈利能力恶化引关注

近期豪森智能（688529）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

豪森智能（688529）2025年前三季度实现营业总收入9.8亿元，同比下降38.49%；归母净利润为-2.58亿元，同比减少3462.54%；扣非净利润为-2.55亿元，同比下降2386.28%。公司整体盈利水平显著恶化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.37亿元，同比下降77.8%；归母净利润为-1.08亿元，同比下降4444.42%；扣非净利润为-1.12亿元，同比下降1014.76%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为14.65%，同比下降36.9个百分点；净利率为-26.7%，同比减少10596.82个百分点。盈利能力持续承压，反映出公司在成本控制和定价能力方面面临严峻挑战。

费用结构变化

销售费用、管理费用和财务费用合计达2.41亿元，三费占营业收入比例为24.63%，较上年同期增长58.93%。费用负担明显加重，对公司利润形成较大侵蚀。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为6.7亿元，同比增长83.79%；应收账款为7.51亿元，同比下降10.23%；有息负债为24.72亿元，同比增长12.63%。尽管货币资金有所增加，但有息负债规模持续上升，带来一定偿债压力。

现金流与股东回报指标

每股经营性现金流为0.75元，同比增长115.71%；每股净资产为10.54元，同比下降17.06%；每股收益为-1.54元，同比减少3180.0%。经营性现金流改善明显，但尚未转化为净利润层面的正向表现。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：- 公司货币资金/流动负债为16.27%，短期偿债能力偏弱；- 近三年经营性现金流均值/流动负债为-9.18%，现金流覆盖能力不足；- 有息资产负债率为35.16%，债务负担较高；- 存货/营收高达200.27%，存在较高的库存积压风险。

综上所述，豪森智能当前面临收入下滑、利润巨亏、费用高企及资产效率偏低等多重压力，未来需密切关注其经营改善进展与财务结构调整情况。

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