昱能科技（688348）2025年三季报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款风险凸显

近期昱能科技（688348）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

昱能科技（688348）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为9.43亿元，同比下降38.48%；归母净利润为6648.01万元，同比下降55.52%；扣非净利润为3820.47万元，同比下降72.36%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.92亿元，同比下降53.98%；归母净利润为-1265.61万元，同比下降120.53%；扣非净利润为-1845.29万元，同比下降137.18%，表明公司在当季已陷入亏损状态。

盈利能力分析

公司盈利能力明显减弱。2025年三季报毛利率为27.48%，同比减少15.64个百分点；净利率为5.5%，同比减少45.67个百分点。每股收益为0.43元，同比下降55.21%；每股经营性现金流为0.1元，同比大幅下降97.54%。

资产与负债状况

截至本报告期，公司货币资金为5.47亿元，较上年同期的9.96亿元下降45.09%；应收账款为4.02亿元，虽然同比下降33.15%，但其与最新年报归母净利润之比高达286.87%，反映出回款压力较大。有息负债为2.45亿元，较上年同期的4.41亿元下降44.54%，债务负担有所减轻。

费用控制情况

公司期间费用（销售、管理、财务费用合计）为7470.28万元，三费占营收比例为7.92%，同比下降22.06个百分点，显示在费用管控方面有一定成效。

财务健康度与风险提示

尽管现金资产状况被评价为“非常健康”，但多项财务指标提示潜在风险。财报体检工具指出，公司近3年经营性现金流净额均值为负，且经营性现金流均值与流动负债之比为-51.93%，短期偿债能力承压。此外，应收账款占利润比重高企，达到286.87%，需重点关注信用政策和坏账风险。

投资回报与商业模式

据分析，公司2024年度ROIC为3.34%，资本回报率偏低；历史上市以来中位数ROIC为22.18%，说明当前投资效率处于低位。公司业绩主要依赖营销驱动，该模式可持续性需进一步观察。

主要财务数据对比表

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。