岱美股份（603730）2025年三季报财务分析：营收微降、净利显著下滑，应收账款风险需关注

近期岱美股份（603730）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

岱美股份（603730）发布的2025年三季报显示，公司整体业绩表现承压。报告期内，营业总收入为47.94亿元，同比下降0.19%；归母净利润为4.45亿元，同比大幅下降28.62%；扣非净利润为6.0亿元，同比下降3.09%。

从单季度数据来看，第三季度实现营业总收入16.2亿元，同比增长6.65%；归母净利润为2.03亿元，同比增长0.24%；扣非净利润为1.98亿元，同比增长0.75%。尽管第三季度收入增长明显，但盈利水平同比基本持平，改善有限。

盈利能力分析

公司盈利能力有所弱化。2025年三季报毛利率为28.04%，较上年同期下降0.75个百分点；净利率为9.28%，同比减少28.49%。反映在每股指标上，每股收益为0.21元，同比下降27.59%；每股净资产为2.12元，同比下降22.77%。

费用与现金流情况

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为4.24亿元，三费占营收比例为8.85%，同比上升0.76个百分点，显示费用控制压力略有上升。

现金流方面，每股经营性现金流为0.34元，同比下降2.34%，经营性现金生成能力小幅减弱。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为10.29亿元，较去年同期的8.6亿元增长19.70%；应收账款为11.07亿元，同比增长8.44%；有息负债为13.6亿元，较去年同期的13.51亿元略有增加。

值得注意的是，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达137.97%，提示应收账款回收存在一定压力，可能对公司未来利润质量构成影响。

主要财务数据对比

综合评价

尽管岱美股份在2025年第三季度实现了营业收入的同比增长，且货币资金有所提升，但整体盈利能力显著下滑，归母净利润降幅较大，同时应收账款规模持续扩大，已超过最近一年归母净利润的1.3倍，需重点关注其回款风险和资产质量变化。

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