森特股份（603098）2025年三季报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升_股票频道

近期森特股份（603098）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

森特股份（603098）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现稳步增长。报告期内，营业总收入达22.44亿元，同比增长19.05%；归母净利润为9627.75万元，同比增长30.16%；扣非净利润为7568.18万元，同比增长31.95%，显示出盈利能力持续改善。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为6.25亿元，同比下降1.38%；但归母净利润达到2422.19万元，同比增长46.28%；扣非净利润为1610.71万元，同比增长40.27%，表明公司在收入承压的情况下仍实现了盈利效率的提升。

盈利能力与费用控制

公司本期毛利率为18.84%，较去年同期下降2.8个百分点；净利率为4.53%，同比提升18.74%。尽管毛利率有所下滑，但净利率显著提高，反映出公司在成本和费用管控方面取得成效。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.14亿元，三费占营业收入比例为9.55%，同比下降16.93%，体现出较强的费用控制能力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.47亿元，较上年同期的10.8亿元减少40.04%；应收账款则大幅上升至20.26亿元，同比增长39.84%，远超收入增速，需引起关注。

有息负债为3.84亿元，较上年同期的7.56亿元下降49.13%，显示公司债务压力明显缓解。

每股经营性现金流为0.18元，同比增长49.81%；每股净资产为5.24元，同比增长2.57%；每股收益为0.18元，同比增长28.57%，多项每股指标表现良好。

风险提示

财报分析工具指出，公司存在一定的财务风险：

此外，公司去年ROIC为2.46%，净利率为2.51%，虽历史中位数ROIC为10.25%，但近年资本回报表现偏弱，投资效率有待提升。

主营业务情况

目前材料未提供具体的主营业务构成明细数据，无法进一步分析各业务板块贡献情况。

综合评价

森特股份2025年前三季度在营收和净利润方面保持双位数增长，费用控制有效，净利率提升明显，且有息负债大幅下降。然而，应收账款快速攀升、货币资金大幅减少以及较低的现金流对负债覆盖比率，提示公司面临一定流动性与资产质量压力，未来需重点关注回款能力和现金流稳定性。

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