辽港股份（601880）2025年三季报财务分析：盈利指标显著提升但单季净利润承压

近期辽港股份（601880）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

辽港股份（601880）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入和净利润实现同比增长。截至报告期末，营业总收入达84.26亿元，同比增长5.99%；归母净利润为13.0亿元，同比增长37.51%；扣非净利润为12.85亿元，同比增长65.18%。

从单季度数据来看，第三季度营业总收入为27.34亿元，同比增长6.11%；归母净利润为3.44亿元，同比下降30.0%；扣非净利润为3.38亿元，同比增长0.94%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所增强。报告期内毛利率为31.2%，同比增幅达32.34%；净利率为17.95%，同比增幅为30.43%。每股收益为0.05元，同比增长25.0%；每股净资产为1.71元，同比增长2.31%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为8.04亿元，三费占营收比例为9.54%，同比下降4.18个百分点，反映出公司在成本管控方面的改善。

资产与现金流状况

货币资金为57.6亿元，较上年同期的42.57亿元增长35.29%。应收账款为20.69亿元，相比去年同期的34.28亿元下降39.63%。有息负债为57.55亿元，低于上年同期的76亿元，降幅为24.28%。

每股经营性现金流为0.18元，同比增长86.0%。

风险提示

尽管现金状况良好，但需关注应收账款水平。根据财报体检工具提示，应收账款与利润之比已达180.87%，可能对公司未来回款造成压力。

此外，公司历史资本回报率偏低。去年ROIC为3.15%，近十年中位数ROIC为3.87%，表明长期投资回报能力偏弱。

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