工商银行（601398）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，净利息收入承压但非息收入显著提升

近期工商银行（601398）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

根据2025年三季报，工商银行实现营业总收入6400.28亿元，同比增长2.17%。归母净利润达2699.08亿元，同比增长0.33%；扣非净利润为2694.04亿元，同比增长0.67%，显示出盈利质量稳定。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2129.36亿元，同比增长3.41%；归母净利润为1018.05亿元，同比增长3.29%；扣非净利润为1016.88亿元，同比增长3.34%，表明三季度增长动能有所增强。

盈利能力与关键指标

报告期内，公司净利率为42.48%，同比下降1.62个百分点。每股收益为0.73元，同比增长1.39%；每股净资产为10.73元，同比增长6.91%；每股经营性现金流为4.35元，同比增长43.81%，反映出现金流状况明显改善。

收入结构与成本控制

2025年前三季度，利息净收入为4,734.16亿元，同比下降0.70%；年化净利息收益率为1.28%，同比下降15个基点，显示息差压力仍存。非利息收入达1,666.12亿元，同比增长11.30%；其中手续费及佣金净收入为908.68亿元，同比增长0.60%，成为收入增长的重要支撑。

业务及管理费为1,615.92亿元，同比增长2.97%；成本收入比为25.25%。计提各类资产减值损失1,270.93亿元，同比下降1.69%；其中贷款减值损失为1,374.73亿元，同比增长12.00%。

资产与负债状况

报告期末，总资产为528,134.21亿元，较上年末增长8.18%；客户贷款及垫款总额（不含应计利息）为304,519.29亿元，增长7.33%。投资余额为164,650.39亿元，较上年末增长16.33%。

总负债为486,196.38亿元，较上年末增长8.44%；客户存款为373,078.24亿元，增长7.09%。存款结构中，定期存款为225,031.49亿元，活期存款为140,489.97亿元。

资产质量与资本充足性

按五级分类标准，不良贷款余额为4,048.38亿元，较上年末增加253.80亿元；不良贷款率为1.33%，同比下降0.01个百分点。拨备覆盖率为217.21%，同比上升2.30个百分点，风险抵御能力增强。

核心一级资本充足率为13.57%，一级资本充足率为14.80%，资本充足率为18.85%，均满足监管要求。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长43.81%，主要原因为客户存款净额同比增加带来现金流入增长。

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