红塔证券（601236）2025年三季报财务分析：营收净利双增，盈利能力持续提升但现金流承压

近期红塔证券（601236）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

红塔证券（601236）2025年前三季度实现营业总收入17.62亿元，同比增长8.46%；归母净利润达8.64亿元，同比增长32.59%；扣非净利润为8.51亿元，同比增长30.0%。整体来看，公司营业收入和净利润均实现稳步增长，反映出盈利能力显著增强。

从单季度数据看，2025年第三季度营业总收入为5.73亿元，同比下降3.98%；归母净利润为1.94亿元，同比下降4.33%；扣非净利润为1.94亿元，同比下降4.27%。尽管三季度同比略有下滑，但未影响前三季度整体增长态势。

盈利能力指标

公司2025年三季报显示净利率为49.59%，较去年同期上升26.37个百分点，体现出较强的盈利质量。每股收益为0.18元，同比增长28.57%；每股净资产为5.23元，同比增长3.93%；每股经营性现金流为0.17元，同比增长6.1%。上述指标表明公司在提升股东回报和资产价值方面取得积极进展。

资产与流动性状况

截至2025年三季度末，公司货币资金为81.09亿元，较上年同期的60亿元增长35.14%，显示出公司现金储备充裕，流动性状况良好，具备较强的抗风险能力和偿债能力。

主营业务与财务结构

目前公开资料中未提供具体的主营业务收入构成、应收账款、有息负债及三费占营收比等详细数据，无法进一步评估业务结构优化情况和成本控制水平。

值得注意的是，财报体检工具提示需关注财务费用状况，因公司近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，虽本期每股经营性现金流有所改善，但仍需警惕长期现金流压力可能带来的潜在风险。

综合评价

红塔证券2025年前三季度在营收、净利润及核心盈利指标方面表现稳健，资本实力和现金储备持续增强。然而，第三季度业绩同比小幅回落以及历史经营活动现金流偏弱的问题仍需持续关注。

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