文峰股份（601010）三季报净利润大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期文峰股份（601010）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

文峰股份（601010）发布的2025年三季报显示，公司多项财务指标出现显著下滑。报告期内，公司实现营业总收入11.87亿元，同比下降14.58%；归母净利润为1699.42万元，同比下降75.5%；扣非净利润为-190.15万元，同比减少102.92%，由盈转亏。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为3.3亿元，同比下降15.2%；归母净利润为-2053.36万元，同比下降571.01%；扣非净利润为-3235.01万元，同比下降683.52%，亏损幅度明显扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走弱。2025年三季报毛利率为44.78%，同比下降5.32个百分点；净利率为1.41%，同比减少71.57%。期间费用控制不佳，销售、管理及财务费用合计达4.39亿元，三费占营收比例升至36.97%，同比上升8.9%。

每股收益为0.01元，同比下降75.26%；每股净资产为2.32元，同比下降1.54%；每股经营性现金流为-0.03元，同比减少175.35%，反映经营活动现金生成能力恶化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.41亿元，较上年同期的7.87亿元下降31.32%；应收账款为2069.79万元，同比下降47.15%；有息负债为1.75亿元，较上年同期的6482.78万元增长170.48%，债务压力明显上升。

经营模式与投资回报

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为3.57%，近年资本回报率整体偏弱，近10年中位数ROIC为5.29%，最低年份2022年ROIC为-2.93%。公司业绩具有周期性特征，且主要依赖营销驱动，产品附加值一般（去年净利率8.39%）。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比率仅为44%，短期偿债能力存在压力。同时，连续多个季度净利润下滑，叠加扣非净利润为负，表明主营业务盈利能力面临严峻挑战。

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