一心堂（002727）2025年三季报财务简析：净利润同比下降8.17%

据证券之星公开数据整理，近期一心堂（002727）发布2025年三季报。根据财报显示，一心堂净利润同比下降8.17%。截至本报告期末，公司营业总收入130.01亿元，同比下降4.33%，归母净利润2.69亿元，同比下降8.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入40.87亿元，同比下降4.62%，第三季度归母净利润1894.16万元，同比上升78.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.47%，同比增2.32%，净利率2.15%，同比减4.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计37.73亿元，三费占营收比29.02%，同比增3.9%，每股净资产12.49元，同比减3.2%，每股经营性现金流2.45元，同比增17.47%，每股收益0.46元，同比减6.54%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.94%，资本回报率不强。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.48%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.92%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1341.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.01亿元，每股收益均值在1.03元。

持有一心堂最多的基金为融通健康产业灵活配置混合A/B，目前规模为18.16亿元，最新净值2.766（10月31日），较上一交易日上涨1.13%，近一年上涨8.7%。该基金现任基金经理为万民远。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：调改店近期数据，未来对店员、店长考核是否设更精细化指标？
答：截至8月底调改门店400多家，绩效考核方面，新品类绩效比例优于传统品类，后续会将非药品类的单品销售额及顾客复购率、客品次等服务类指标纳入考核；同时关注顾客对新经营模式的反馈，完善品类建设、消费场景打造及上下游合作。

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