亚厦股份（002375）2025年三季报简析：净利润同比增长4.78%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期亚厦股份（002375）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入68.73亿元，同比下降17.3%，归母净利润2.65亿元，同比上升4.78%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.87亿元，同比下降22.03%，第三季度归母净利润1.12亿元，同比上升3.89%。本报告期亚厦股份盈利能力上升，毛利率同比增幅10.67%，净利率同比增幅21.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.63%，同比增10.67%，净利率3.67%，同比增21.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.76亿元，三费占营收比5.48%，同比增10.05%，每股净资产6.11元，同比增2.81%，每股经营性现金流-0.49元，同比增31.02%，每股收益0.2元，同比增5.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.53%，资本回报率不强。去年的净利率为2.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-8.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.11%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1462.38%）

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