吉祥航空（603885）2025年三季报财务简析：净利润同比下降14.28%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉祥航空（603885）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入174.8亿元，同比下降0.06%，归母净利润10.89亿元，同比下降14.28%。按单季度数据看，第三季度营业总收入64.13亿元，同比下降1.88%，第三季度归母净利润5.84亿元，同比下降25.29%。本报告期吉祥航空短期债务压力上升，流动比率达0.31。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.66%，同比减16.52%，净利率6.23%，同比减14.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.96亿元，三费占营收比10.85%，同比减4.31%，每股净资产4.5元，同比增7.31%，每股经营性现金流2.49元，同比增8.45%，每股收益0.5元，同比减13.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.51%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-8.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为5.77%、货币资金/流动负债仅为16.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.72%、流动比率仅为0.31）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.76亿元，每股收益均值在0.58元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为122.19亿元，已累计从业8年210天，擅长挖掘成长股。

持有吉祥航空最多的基金为工银可转债债券，目前规模为51.69亿元，最新净值1.8652（10月30日），较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨16.1%。该基金现任基金经理为黄诗原。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司未来飞机引进计划和速度是怎样的，是否还会进一步采购787宽体客机
答：尊敬的投资者，您好！公司未来飞机引进计划请详见公司年报中的相关内容。感谢您对公司的关注。

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