博迈科（603727）2025年三季报财务简析：净利润同比下降75.23%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期博迈科（603727）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.23亿元，同比下降24.78%，归母净利润2340.96万元，同比下降75.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.8亿元，同比下降59.91%，第三季度归母净利润1102.38万元，同比下降64.75%。本报告期博迈科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达512.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.11%，同比增1.05%，净利率1.77%，同比减67.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计3316.87万元，三费占营收比2.51%，同比增65.44%，每股净资产11.28元，同比减1.33%，每股经营性现金流0.19元，同比增259.43%，每股收益0.08元，同比减76.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.34%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.13%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达512.57%）

持有博迈科最多的基金为华夏兴夏价值一年持有混合发起式A，目前规模为0.61亿元，最新净值1.4552（10月31日），较上一交易日下跌0.05%，近一年上涨46.81%。该基金现任基金经理为朱熠 林瑶。

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