灵康药业（603669）2025年三季报财务简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期灵康药业（603669）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.82亿元，同比上升22.0%，归母净利润-3450.31万元，同比上升26.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.1亿元，同比上升23.12%，第三季度归母净利润123.05万元，同比上升118.96%。本报告期灵康药业盈利能力上升，毛利率同比增幅2.01%，净利率同比增幅39.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.92%，同比增2.01%，净利率-12.24%，同比增39.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比57.48%，同比增9.71%，每股净资产0.94元，同比减15.14%，每股经营性现金流-0.16元，同比减84.29%，每股收益-0.05元，同比增26.46%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.47%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-88.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.36%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。