申达股份（600626）2025年三季报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期申达股份（600626）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入78.78亿元，同比下降11.88%，归母净利润-2540.69万元，同比上升52.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.43亿元，同比下降7.84%，第三季度归母净利润2822.97万元，同比上升126.28%。本报告期申达股份盈利能力上升，毛利率同比增幅8.98%，净利率同比增幅76.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.27%，同比增8.98%，净利率-0.05%，同比增76.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.79亿元，三费占营收比9.89%，同比增20.58%，每股净资产2.43元，同比增2.08%，每股经营性现金流0.21元，同比减31.64%，每股收益-0.02元，同比增52.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.29%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-12.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2966.02%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：胡总，您好，公司上半年兑汇损失较大。9月份，美联储大概率降息，美元面临持续贬值趋势。请，公司对下半年的汇率走势有何预判？有何应对措施？感谢！
答：尊敬的投资者您好，公司会持续密切关注汇率利率走势，通过监控外币交易以及外币资产和负债的规模、优化结算币种以及运用金融衍生品工具等各种防范措施对可能出现的汇率波动进行管理。

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