湘电股份（600416）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期湘电股份（600416）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入36.91亿元，同比上升4.92%，归母净利润2.01亿元，同比上升19.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.47亿元，同比上升5.66%，第三季度归母净利润1214.57万元，同比上升1091.69%。本报告期湘电股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1670.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.8%，同比减14.45%，净利率5.44%，同比增14.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.07亿元，三费占营收比8.31%，同比减1.51%，每股净资产6.55元，同比增17.18%，每股经营性现金流-0.26元，同比减18.67%，每股收益0.15元，同比增15.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.52%，资本回报率不强。去年的净利率为5.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.16%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-10.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.16%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1670.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.83亿元，每股收益均值在0.21元。

持有湘电股份最多的基金为博时军工主题股票A，目前规模为24.48亿元，最新净值1.943（10月30日），较上一交易日下跌2.17%，近一年上涨41.21%。该基金现任基金经理为曾鹏。

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