中船科技（600072）三季报亏损大幅扩大，盈利能力与现金流承压

近期中船科技（600072）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中船科技（600072）2025年三季报显示，公司实现营业总收入64.01亿元，同比增长26.3%。尽管收入有所增长，但盈利状况显著恶化。报告期内，归母净利润为-14.34亿元，同比下降1931.02%；扣非净利润为-14.8亿元，同比下降208.68%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为26.29亿元，同比增长20.37%；但第三季度归母净利润为-8.59亿元，同比下降7823.68%；扣非净利润为-8.84亿元，同比下降133.44%，亏损幅度明显加剧。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走弱。2025年三季报毛利率为-8.03%，同比减少164.53个百分点；净利率为-21.86%，同比减少23988.96个百分点，反映出公司在成本控制和盈利转化方面面临严峻挑战。

每股收益为-0.95元，同比下降1929.0%；每股净资产为6.46元，同比下降9.28%；每股经营性现金流为-2.55元，同比下降25.6%，表明股东权益和经营质量均出现下滑。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为60.99亿元，较去年同期下降16.56%；应收账款为78.68亿元，同比下降21.82%；有息负债为211.96亿元，同比下降3.34%。

尽管应收账款规模有所下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达5372.76%，提示回款风险仍较为突出。

成本与费用结构

公司销售费用、管理费用和财务费用合计为7.74亿元，三费占营收比为12.09%，同比下降37.59%，显示出一定的费用管控成效。

财务健康度评估

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为76.9%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-8.37%；
• 债务状况：有息资产负债率为41.97%，且近3年经营性现金流均值为负；
• 财务费用压力：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负；
• 应收账款风险：应收账款与利润之比高达5372.76%。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，但资本回报水平偏低。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为2.29%，2024年ROIC为1.04%，投资回报能力偏弱。公司上市以来共披露27份年报，出现过3次亏损，商业模式稳定性不足。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。