国投资本（600061）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升，现金流与负债结构改善明显

近期国投资本（600061）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

国投资本（600061）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现向好。报告期内，营业总收入达108.46亿元，同比增长5.82%；归母净利润为28.53亿元，同比增长37.12%；扣非净利润为28.44亿元，同比增长38.32%，盈利水平实现较快增长。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为40.61亿元，同比增长14.93%；归母净利润达11.53亿元，同比增长38.87%；扣非净利润为11.66亿元，同比增长41.19%，表明公司在当季的盈利能力进一步增强。

盈利能力分析

公司盈利能力显著提升。2025年三季报毛利率为0.77%，同比增幅达390.78%；净利率为278.06%，同比增幅为46.03%。此外，每股收益为0.44元，同比增长37.50%；每股净资产为8.39元，同比增长5.96%；每股经营性现金流为4.63元，同比增长14.81%，反映出公司在提升股东回报和经营效率方面取得积极进展。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1008.52亿元，较上年同期的734.1亿元增长37.38%，显示出较强的流动性储备。应收账款为7.68亿元，同比下降10.31%（上年同期为8.56亿元），回款能力有所增强。有息负债为520.83亿元，较上年同期的586.86亿元下降11.25%，债务压力减轻。

偿债能力与现金流关注点

尽管公司现金资产较为充裕，但财报体检工具提示需关注其偿债能力指标。货币资金/流动负债比例为75.81%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.61%，表明长期偿债保障能力仍有待加强。

投资回报评价

据证券之星价投圈分析，公司2024年度ROIC为1.33%，历史10年中位数ROIC为2.54%，整体资本回报率偏低，投资回报表现一般。尽管当前净利率高达156.77%，体现较高附加值，但资本使用效率仍为短板。

总体评价

综合来看，国投资本在2025年前三季度实现了营业收入和利润的双增长，盈利能力、现金流状况及负债结构均有改善。然而，资本回报率长期偏低以及部分偿债指标偏弱的问题仍需持续关注。

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