港通医疗（301515）三季报亏损扩大，三费占比激增拖累盈利，现金流与偿债压力凸显

近期港通医疗（301515）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

港通医疗（301515）2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。截至报告期末，营业总收入为3.44亿元，同比下降30.06%；归母净利润为-1020.84万元，同比减少150.92%；扣非净利润为-1286.52万元，同比下滑176.82%。盈利能力持续弱化，已由盈转亏。

单季度经营情况

2025年第三季度，公司实现营业总收入7911.64万元，同比增长42.81%，呈现一定复苏迹象；但归母净利润为-180.4万元，同比下降138.94%；扣非净利润为-259.58万元，同比减少182.34%，显示单季盈利能力仍处于恶化状态。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为22.45%，同比增长19.54%，表明产品或服务的成本控制有所改善；但净利率为-3.44%，同比减少184.42%，反映期间费用及非经常性损益对利润形成显著侵蚀。

费用结构分析

销售费用、管理费用和财务费用合计为5695.3万元，三费占营收比例达16.54%，较上年同期增长69.95%。三费占比上升明显，成为压缩利润空间的重要因素。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为6.94亿元，较去年同期增长11.97%；应收账款为6.93亿元，同比增长2.67%；有息负债为3.13亿元，同比大幅增加157.36%。每股经营性现金流为-0.82元，同比减少446.24%，显示主营业务现金回笼能力显著下降。

股东权益与估值指标

每股净资产为12.18元，同比下降7.04%；每股收益为-0.11元，同比减少152.7%。资本回报方面，公司上年度ROIC为0.64%，远低于上市以来中位数水平12.41%，投资回报能力明显减弱。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：- 公司近3年经营性现金流净额均值为负，现金流状况堪忧；- 财务费用压力较大，经营活动产生的现金流难以覆盖支出；- 应收账款高达利润的4807.58%，存在较大回款风险；- 三费占营收比持续攀升，成本管控面临挑战。

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