丰立智能（301368）三季报净利大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期丰立智能（301368）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

丰立智能（301368）2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.72亿元，同比增长0.18%，增速几乎停滞；归母净利润为103.78万元，同比下降93.44%；扣非净利润为41.13万元，同比减少97.35%。盈利水平显著下滑，反映出公司当前面临较大的盈利压力。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业收入为1.3亿元，同比增长0.03%，增长乏力；归母净利润为-218.66万元，同比下降139.82%；扣非净利润为-273.76万元，同比下降150.95%，已陷入亏损状态，表明主营业务盈利能力持续恶化。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为11.71%，同比下降21.4个百分点；净利率为0.28%，同比下降93.45%。两项关键盈利指标均出现大幅下滑，说明公司在成本控制和产品定价方面面临严峻挑战，整体盈利能力明显减弱。

费用与资产质量

期间销售费用、管理费用和财务费用合计为2890.66万元，三费占营收比例为7.78%，较上年同期上升25.58%。在收入基本持平的情况下，费用占比上升进一步压缩了利润空间。

应收账款达1.87亿元，较去年同期增长11.18%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1116.16%，显示出回款周期较长，存在较高的信用风险和坏账隐患。

有息负债为2.48亿元，相比去年同期的1082.64万元大幅增加2190.53%，债务负担急剧上升，可能对公司未来偿债能力和财务稳定性构成威胁。

货币资金为1.8亿元，同比增长41.82%，但结合高企的有息负债和较低的经营性现金流水平，资金面紧张状况仍不容忽视。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.04元，同比下降78.5%；每股收益为0.01元，同比下降92.31%；每股净资产为8.08元，同比下降0.56%。经营性现金流疲软，反映企业核心经营活动产生现金的能力下降，对股东价值支撑减弱。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及资本开支驱动，需关注资本支出项目的回报效率及其带来的资金压力。当前ROIC为1.33%，远低于上市以来中位数水平17.38%，投资回报处于低位。

财报体检提示应重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为53.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债为12.67%）以及应收账款管理问题。整体来看，公司虽保持基本营收规模，但盈利能力、资产质量和现金流表现均呈现下行趋势，未来经营改善压力较大。

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