中汽股份（301215）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期中汽股份（301215）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中汽股份（301215）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持增长态势。报告期内，公司实现营业总收入4.35亿元，同比增长20.91%；归母净利润达1.6亿元，同比增长31.26%；扣非净利润为1.35亿元，同比增长38.71%，显示出较强的盈利能力和主业增长动能。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入2.22亿元，同比增长18.09%；归母净利润为7493.9万元，同比增长56.12%；扣非净利润为5807.39万元，同比增长74.22%，表明三季度盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司在2025年前三季度展现出良好的盈利质量。毛利率为60.61%，较上年同期提升1.53个百分点；净利率达到36.81%，同比上升8.56个百分点，反映出公司在成本控制和产品附加值方面的优势持续显现。

每股收益为0.12元，同比增长33.33%；每股净资产为2.21元，同比增长3.03%；每股经营性现金流为0.12元，同比增长73.41%，说明股东权益和现金流状况同步改善。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为7039.47万元，三费占营业收入比例为16.20%，同比下降13.11%，体现出公司在费用管控方面的成效。

资产结构方面，货币资金为7832.77万元，较去年同期的2.07亿元下降62.20%；应收账款为2.95亿元，较去年同期的2.17亿元增长35.63%。应收账款增速明显高于收入增速，且应收账款/利润比率已达176.84%，提示回款周期延长或信用政策趋松的风险值得关注。

此外，公司有息负债为零，相较去年同期的44.95万元有所减少，显示当前无短期偿债压力。

主营业务与投资回报

从主营构成来看，尽管具体分类数据未完整披露，但高毛利水平表明主营业务具备较强竞争力。

业务评价方面，公司上年度ROIC为5.79%，历史上市以来中位数ROIC为7.33%，投资回报处于一般水平。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及潜在资金压力。

综合评价

总体来看，中汽股份2025年前三季度在营收、利润、利润率及现金流等方面均实现稳健增长，经营效率提升。但应收账款快速上升带来的潜在坏账风险和资金周转压力，是未来需重点监控的财务指标。

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