君逸数码（301172）：2025年三季报营收增长但盈利能力显著下滑，费用压力与应收账款风险凸显

近期君逸数码（301172）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

君逸数码（301172）发布2025年三季报，报告期内实现营业总收入2.79亿元，同比增长17.87%；归母净利润为1714.34万元，同比下降43.34%；扣非净利润为1557.31万元，同比下降47.06%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4566.47万元，同比下降5.31%；第三季度归母净利润为-512.2万元，同比下降158.58%；扣非净利润为-540.0万元，同比下降164.87%，呈现亏损状态。

盈利能力分析

公司整体盈利能力明显弱化。2025年三季报毛利率为25.36%，同比下降12.6%；净利率为6.05%，同比下降53.24%。尽管营业收入保持增长，但利润端大幅下滑，反映出成本压力或业务结构变化对盈利造成不利影响。

每股收益为0.1元，同比下降43.33%；每股净资产为8.49元，同比下降27.41%，表明股东权益有所缩水。

费用与营运情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1236.2万元，三费占营收比例达4.44%，同比上升78.93%，显示费用控制面临挑战。

存货同比增幅达32.37%，增速远超营收增长，需关注是否存在库存积压风险。

应收账款为4.62亿元，较上年同期的4.27亿元增长8.32%，回款效率可能承压。货币资金为9.28亿元，相比去年同期的10.45亿元减少11.25%。

有息负债为506.14万元，较上年的497.54万元略有上升，债务负担仍处于较低水平。

现金流与财务健康状况

每股经营性现金流为-0.17元，虽同比改善60.16%，但仍处于净流出状态，反映主营业务尚未形成稳定现金回笼。

财报体检工具提示：- 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.39%，现金流覆盖能力偏弱；- 财务费用/近3年经营性现金流均值达223.81%，财务支出压力较大；- 应收账款/利润高达1002.34%，存在较高回款风险。

投资回报与业务评价

据证券之星价投圈分析，公司2024年度ROIC为1.83%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为14.18%，历史投资回报尚可，但近年表现疲软。2024年净利率为12.26%，显示产品附加值较高，但当前盈利能力已显著回落。

综上，君逸数码营收维持增长态势，但盈利能力、费用管控及现金流状况均出现恶化迹象，未来需重点关注应收账款回收、存货周转及经营性现金流改善情况。

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