迈拓股份（301006）2025年三季报财务分析：营收利润双增，现金流显著改善但应收账款风险需关注

近期迈拓股份（301006）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季度末，迈拓股份营业总收入为2.54亿元，同比增长10.45%；归母净利润达5415.36万元，同比增长19.99%；扣非净利润为5311.14万元，同比增长24.15%，显示出公司核心盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为8692.39万元，同比增长8.08%；归母净利润为1875.25万元，同比增长42.28%；扣非净利润为1848.84万元，同比增长46.94%，表明第三季度业绩增速明显加快。

盈利能力指标

公司本期毛利率为47.69%，同比下降5.77%；净利率为21.32%，同比提升8.64%。尽管毛利率有所下滑，但净利率上升反映出公司在成本控制和费用管理方面取得成效。

三费合计为3724.89万元，三费占营收比为14.66%，同比下降21.11%，体现出运营效率的提升。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.76亿元，较上年同期的4.08亿元增长16.51%，现金储备充裕。

每股净资产为9.17元，同比增长4.98%；每股收益为0.39元，同比增长20.97%；每股经营性现金流为0.52元，同比大幅增长647.74%，由去年同期的-0.09元转正，反映主营业务回款能力显著增强。

风险提示

公司应收账款为3.59亿元，较上年同期的3.25亿元增长10.24%。当前应收账款规模占最新年报归母净利润的比例高达452.81%，提示存在较高的回款压力和信用风险，需持续关注其坏账可能性及对现金流的潜在影响。

此外，公司有息负债为9.16万元，当前已无新增有息负债，偿债压力较小，整体财务结构保持稳健。

综合评价

迈拓股份2025年前三季度实现营收与利润双增长，盈利能力稳中有升，期间费用管控有效，经营性现金流大幅改善。然而，应收账款高企的问题仍需警惕，可能对公司未来资金周转构成挑战。

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